Igor Grecco<\/p>\n
A Genial Investimentos iniciou a cobertura da\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0(MULT3) com recomenda\u00e7\u00e3o de compra e pre\u00e7o-alvo de R$ 37 para as a\u00e7\u00f5es, destacando a qualidade dos ativos da companhia e a capacidade de crescimento nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n O valor estipulado para o papel representa um potencial de valoriza\u00e7\u00e3o (upside) de aproximadamente 31% frente \u00e0 cota\u00e7\u00e3o atual, de R$ 28,35. Acompanhe o tempo real.<\/p>\n Em relat\u00f3rio, o analista Jo\u00e3o Caldas apontou que o mercado, em geral, ainda n\u00e3o precifica integralmente os retornos dos projetos de expans\u00e3o, revitaliza\u00e7\u00e3o e desenvolvimento imobili\u00e1rio da administradora de shoppings, que possui um dos maiores portf\u00f3lios do setor no pa\u00eds.<\/p>\n Segundo ele, a\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0re\u00fane 20 empreendimentos considerados dominantes em suas regi\u00f5es de atua\u00e7\u00e3o, caracter\u00edstica que favorece a resili\u00eancia operacional e contribui para o crescimento dos alugu\u00e9is acima da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n A Genial, inclusive, projeta avan\u00e7o m\u00e9dio anual de 5,2% no NOI (resultado operacional l\u00edquido dos im\u00f3veis) nos pr\u00f3ximos cinco anos para a empresa.<\/p>\n “A\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0negocia a um valuation que ainda n\u00e3o reflete plenamente a qualidade e o retorno de seus projetos de expans\u00e3o”, afirmou Caldas.<\/p>\n Outro destaque \u00e9 a efici\u00eancia operacional da companhia. De acordo com o relat\u00f3rio, a taxa m\u00e9dia de ocupa\u00e7\u00e3o dos shoppings alcan\u00e7ou 96,3% , enquanto a margem NOI ficou em 92,6% nos \u00faltimos tr\u00eas anos, n\u00fameros considerados elevados para o segmento.<\/p>\n Expans\u00f5es e juros menores podem impulsionar crescimento<\/p>\n Apesar disso, a Genial ainda v\u00ea espa\u00e7o para mais crescimento. Isso porque, ap\u00f3s concluir duas expans\u00f5es recentemente em seus shoppings, a\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0prev\u00ea entregar mais dois projetos ao longo de 2026.<\/p>\n Na vis\u00e3o da corretora, um eventual ciclo de queda da Selic tamb\u00e9m poderia beneficiar ainda mais a empresa, reduzindo o custo de capital e aumentando a atratividade econ\u00f4mica de novos investimentos.<\/p>\n “Um cen\u00e1rio de corte de juros seria especialmente favor\u00e1vel para uma companhia com pipeline relevante e hist\u00f3rico consistente de expans\u00f5es e revitaliza\u00e7\u00f5es”, disse a casa.<\/p>\n Al\u00e9m disso, a estrutura financeira \u00e9 vista como outro diferencial: a expectativa \u00e9 que a rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e EBITDA (alavancagem) permane\u00e7a abaixo de 2,6 vezes nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n “Em um cen\u00e1rio de Selic mais baixa, essa posi\u00e7\u00e3o financeira cria opcionalidade para acelerar projetos de expans\u00e3o al\u00e9m de 2026, que vemos como um movimento positivo.”<\/p>\n Projetos multiuso e uso de dados<\/p>\n Outro ponto destacado no relat\u00f3rio \u00e9 o avan\u00e7o dos empreendimentos multiuso desenvolvidos ao redor dos shoppings da\u00a0Multiplan<\/span>.<\/p>\n O principal exemplo \u00e9 o Golden Lake , um bairro privativo que est\u00e1 em constru\u00e7\u00e3o em Porto Alegre (RS), pr\u00f3ximo ao BarraShoppingSul , com Valor Geral de Vendas (VGV) estimado em R$ 4,9 bilh\u00f5es .<\/p>\n O objetivo do complexo, que ter\u00e1 20 torres residenciais desenvolvidas pela pr\u00f3pria\u00a0Multiplan<\/span>, \u00e9 estimular a ocupa\u00e7\u00e3o do entorno e ampliar o fluxo na regi\u00e3o.<\/p>\n Segundo a Genial, o empreendimento refor\u00e7a a capacidade da companhia de monetizar seus terrenos e gerar valor adicional para os acionistas.<\/p>\n Al\u00e9m disso, a corretora tamb\u00e9m elogia a estrat\u00e9gia da empresa de utilizar dados e tecnologia para aprimorar a opera\u00e7\u00e3o dos seus ativos.<\/p>\n De acordo com o relat\u00f3rio, o aplicativo mobile da\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0j\u00e1 supera 10 milh\u00f5es de downloads e auxilia decis\u00f5es relacionadas ao mix de lojas, campanhas promocionais e relacionamento com consumidores.<\/p>\n Somado a isso, a casa aponta que a empresa realizou cerca de 1.300 eventos em 2025 , iniciativa que contribuiu para elevar o fluxo de visitantes em seus shoppings e impulsionar as vendas dos lojistas.<\/p>\n De acordo com a Genial, esses fatores, juntos, ajudaram a sustentar o crescimento m\u00e9dio de 7,1% do aluguel das mesmas lojas (SSR) nos \u00faltimos 12 trimestres.<\/p>\n Multiplan<\/span>: o que pode dar errado?<\/p>\n Apesar da vis\u00e3o positiva, o relat\u00f3rio aponta alguns riscos para a tese de investimento . Entre eles, est\u00e3o poss\u00edveis atrasos ou retornos abaixo do esperado nos projetos de expans\u00e3o e revitaliza\u00e7\u00e3o, al\u00e9m da press\u00e3o sobre ocupa\u00e7\u00e3o em um cen\u00e1rio econ\u00f4mico mais desafiador.<\/p>\n A corretora tamb\u00e9m cita como riscos eventuais dificuldades na monetiza\u00e7\u00e3o dos projetos multiuso e a perman\u00eancia dos juros em patamares elevados por mais tempo, cen\u00e1rio que poderia reduzir a atratividade econ\u00f4mica de novos investimentos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Igor Grecco A Genial Investimentos iniciou a cobertura da\u00a0Multiplan\u00a0(MULT3) com recomenda\u00e7\u00e3o de compra e pre\u00e7o-alvo de R$ 37 para as a\u00e7\u00f5es, destacando a qualidade dos ativos da companhia e a … Continuar lendo Esta a\u00e7\u00e3o pode disparar at\u00e9 30% na bolsa, segundo a Genial; entenda o porqu\u00ea<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[44],"tags":[],"class_list":["post-129742","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-shopping-patio-higienopolis"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/129742","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=129742"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/129742\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":129747,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/129742\/revisions\/129747"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=129742"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=129742"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=129742"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}