{"id":129315,"date":"2026-06-02T13:40:06","date_gmt":"2026-06-02T16:40:06","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=129315"},"modified":"2026-06-02T13:40:06","modified_gmt":"2026-06-02T16:40:06","slug":"lojas-renner-lren3-itau-bba-eleva-acao-para-compra-e-ve-alta-de-21","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/06\/02\/lojas-renner-lren3-itau-bba-eleva-acao-para-compra-e-ve-alta-de-21\/","title":{"rendered":"Lojas Renner (LREN3): Ita\u00fa BBA eleva a\u00e7\u00e3o para compra e v\u00ea alta de 21%"},"content":{"rendered":"
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Banco revisou lucro da varejista, elevou pre\u00e7o-alvo para R$ 18 e estima retorno total ao acionista de 16% ao ano nos pr\u00f3ximos tr\u00eas anos.<\/h2>\n
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O Ita\u00fa BBA elevou a recomenda\u00e7\u00e3o para\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>\u00a0de neutro para compra, ap\u00f3s revisar os resultados do primeiro trimestre de 2026 e atualizar as proje\u00e7\u00f5es para os pr\u00f3ximos anos da companhia. O banco tamb\u00e9m aumentou o pre\u00e7o-alvo para o fim de 2026, de R$ 16 para R$ 18 por a\u00e7\u00e3o, o que representa potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de aproximadamente 21% em rela\u00e7\u00e3o ao patamar considerado no relat\u00f3rio.<\/p>\n

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A mudan\u00e7a de recomenda\u00e7\u00e3o ocorre em meio a sinais de melhora operacional da varejista, avan\u00e7o da margem bruta, redu\u00e7\u00e3o de descontos para desova de estoques e expectativa de contribui\u00e7\u00e3o positiva do c\u00e2mbio para os custos da companhia. Segundo o Ita\u00fa BBA, a\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>\u00a0pode entregar retorno total ao acionista, conhecido pela sigla TSR, de cerca de 16% ao ano nos pr\u00f3ximos tr\u00eas anos.<\/p>\n

Caso a a\u00e7\u00e3o seja negociada ao m\u00faltiplo-alvo de 11 vezes lucro, o retorno total poderia chegar a 22% ao ano, de acordo com os analistas. O banco tamb\u00e9m estima dividend yield de aproximadamente 10% para 2026, assumindo payout de 100%.<\/p>\n

Pre\u00e7o-alvo sobe para R$ 18 por a\u00e7\u00e3o<\/h2>\n
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A eleva\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o-alvo da\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>\u00a0reflete uma combina\u00e7\u00e3o de revis\u00e3o de lucro, melhora de margem e avalia\u00e7\u00e3o de que a a\u00e7\u00e3o oferece rela\u00e7\u00e3o mais favor\u00e1vel entre risco e retorno.<\/p>\n

O Ita\u00fa BBA elevou em 4% as estimativas de lucro l\u00edquido da companhia para 2026 e 2027. A revis\u00e3o foi baseada no desempenho do IDAT-Apparel, indicador interno de vendas da divis\u00e3o de vestu\u00e1rio acompanhado pelo banco.<\/p>\n

Segundo os analistas, o comportamento recente desse indicador reduz o risco de revis\u00f5es negativas de curto prazo, especialmente em um trimestre considerado dif\u00edcil para compara\u00e7\u00e3o anual. A melhora nas proje\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m refor\u00e7a a percep\u00e7\u00e3o de que a companhia vem conseguindo preservar rentabilidade mesmo em um ambiente competitivo para o varejo de moda.<\/p>\n

A recomenda\u00e7\u00e3o de compra indica que o banco passou a enxergar assimetria mais favor\u00e1vel para as a\u00e7\u00f5es da\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>, embora ainda veja desafios relevantes para o crescimento das vendas ao longo do ano.<\/p>\n

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Margem bruta melhora com menos liquida\u00e7\u00f5es<\/h2>\n

Um dos principais pontos destacados pelo Ita\u00fa BBA foi a melhora da margem bruta da\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>. A varejista registrou margem de 56,7% no primeiro trimestre, patamar considerado recorde na compara\u00e7\u00e3o anual.<\/p>\n

Para o banco, esse desempenho foi impulsionado pela redu\u00e7\u00e3o de markdowns, termo usado para descontos e liquida\u00e7\u00f5es aplicados para acelerar a venda de estoques. Menos necessidade de promo\u00e7\u00f5es indica melhor gest\u00e3o de mercadorias, maior ader\u00eancia entre oferta e demanda e preserva\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os.<\/p>\n

A Renner vem avan\u00e7ando em novos modelos de abastecimento por loja, estrat\u00e9gia que busca ajustar melhor o mix de produtos \u00e0s caracter\u00edsticas de cada regi\u00e3o e unidade. Na avalia\u00e7\u00e3o do Ita\u00fa BBA, esse processo pode reduzir ainda mais a necessidade de liquida\u00e7\u00f5es e contribuir para a sustenta\u00e7\u00e3o das margens.<\/p>\n

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No varejo de moda, a gest\u00e3o de estoques \u00e9 um fator decisivo para rentabilidade. Estoques excessivos ou mal distribu\u00eddos pressionam margens porque obrigam a empresa a conceder descontos. Quando a companhia consegue alinhar compra, produ\u00e7\u00e3o, distribui\u00e7\u00e3o e venda, h\u00e1 maior chance de preservar pre\u00e7o cheio e melhorar resultado operacional.<\/p>\n

C\u00e2mbio pode ajudar custos da varejista<\/h2>\n

Outro fator considerado positivo pelo Ita\u00fa BBA \u00e9 o comportamento do c\u00e2mbio. Segundo o banco, as importa\u00e7\u00f5es representam entre 40% e 45% do custo dos produtos vendidos da divis\u00e3o de vestu\u00e1rio da\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>\u00a0no segundo trimestre.<\/p>\n

Com o real mais forte frente ao d\u00f3lar, os analistas avaliam que a companhia pode ter al\u00edvio nos custos de produtos importados. Esse efeito tende a favorecer margens, especialmente em um setor no qual parte relevante da cadeia de suprimentos depende de fornecedores internacionais.<\/p>\n

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A din\u00e2mica cambial \u00e9 importante para varejistas de moda porque influencia diretamente o custo de mercadorias compradas no exterior ou produzidas com insumos dolarizados. Quando o d\u00f3lar recua ou o real se valoriza,\u00a0empresas<\/a>\u00a0com exposi\u00e7\u00e3o a importa\u00e7\u00f5es podem melhorar rentabilidade, desde que consigam manter pre\u00e7os ao consumidor.<\/p>\n

Esse benef\u00edcio, por\u00e9m, n\u00e3o elimina os desafios do setor. O varejo de vestu\u00e1rio segue dependente de renda dispon\u00edvel, cr\u00e9dito, confian\u00e7a do consumidor e competi\u00e7\u00e3o com plataformas digitais, especialmente as asi\u00e1ticas.<\/p>\n

Crescimento de vendas ainda \u00e9 desafio<\/h2>\n

Apesar da melhora na recomenda\u00e7\u00e3o, o Ita\u00fa BBA aponta que o ritmo de vendas continua sendo o principal ponto de aten\u00e7\u00e3o para a\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>.<\/p>\n

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A companhia projeta crescimento do varejo entre 9% e 13% em 2026. Para os analistas, essa meta \u00e9 ambiciosa diante do avan\u00e7o de 4% registrado no primeiro trimestre e de expectativa semelhante para o segundo trimestre.<\/p>\n

Pelas estimativas do banco, a Renner precisaria entregar crescimento de dois d\u00edgitos no segundo semestre para alcan\u00e7ar ao menos o limite inferior do guidance. Esse ponto mant\u00e9m parte da cautela em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 tese de investimento.<\/p>\n

O desafio \u00e9 relevante porque a expans\u00e3o de vendas \u00e9 necess\u00e1ria para diluir despesas, sustentar margens e justificar m\u00faltiplos mais elevados. Sem acelera\u00e7\u00e3o do faturamento, parte da melhora operacional pode ter impacto limitado sobre o lucro.<\/p>\n

A leitura do Ita\u00fa BBA sugere que a tese positiva para a a\u00e7\u00e3o depende n\u00e3o apenas de margem e c\u00e2mbio, mas tamb\u00e9m de uma rea\u00e7\u00e3o mais forte da demanda ao longo dos pr\u00f3ximos trimestres.<\/p>\n

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C&A (CEAB3) continua como favorita do banco<\/h2>\n

Mesmo com a eleva\u00e7\u00e3o da recomenda\u00e7\u00e3o para\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>, o Ita\u00fa BBA manteve a prefer\u00eancia pela\u00a0C&A (CEAB3)<\/strong>\u00a0no setor de varejo de vestu\u00e1rio.<\/p>\n

Segundo o banco, a escolha pela C&A (CEAB3) se apoia no entendimento de que a companhia tem demonstrado maior controle sobre o risco representado pelas plataformas asi\u00e1ticas. Esse fator ganhou peso nos \u00faltimos anos, com o avan\u00e7o de competidores internacionais de baixo custo no\u00a0mercado<\/a>\u00a0brasileiro.<\/p>\n

O Ita\u00fa BBA tamb\u00e9m destaca que a a\u00e7\u00e3o da C&A (CEAB3) negocia a menos de 6 vezes o lucro projetado para 2026, com desconto superior a 30% em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 Renner. Segundo o relat\u00f3rio, esse \u00e9 o maior desconto observado nos \u00faltimos seis meses.<\/p>\n

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A avalia\u00e7\u00e3o indica que, embora a Renner tenha melhorado sua atratividade, a C&A ainda oferece uma combina\u00e7\u00e3o mais interessante de valuation, crescimento e capacidade de enfrentar a concorr\u00eancia digital.<\/p>\n

Concorr\u00eancia asi\u00e1tica segue no radar do varejo<\/h2>\n

A men\u00e7\u00e3o \u00e0s plataformas asi\u00e1ticas refor\u00e7a um dos principais temas estruturais para o varejo brasileiro de moda. Empresas como Renner, C&A, Riachuelo e outras redes locais enfrentam um ambiente mais competitivo com a expans\u00e3o de marketplaces internacionais, produtos de baixo pre\u00e7o e prazos de entrega cada vez mais curtos.<\/p>\n

Esse movimento pressiona margens, desafia estrat\u00e9gias de precifica\u00e7\u00e3o e obriga varejistas tradicionais a aprimorar sortimento, log\u00edstica, experi\u00eancia de compra e canais digitais.<\/p>\n

Para a\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>, a for\u00e7a da marca, a capilaridade da rede f\u00edsica, o conhecimento do consumidor brasileiro e a integra\u00e7\u00e3o entre lojas e canais digitais s\u00e3o ativos relevantes. Ainda assim, a companhia precisa equilibrar pre\u00e7o, moda, velocidade de resposta e rentabilidade.<\/p>\n

O Ita\u00fa BBA reconhece a melhora operacional da Renner, mas a compara\u00e7\u00e3o com C&A (CEAB3) mostra que o banco ainda v\u00ea diferen\u00e7as importantes na forma como cada empresa lida com a concorr\u00eancia de plataformas internacionais.<\/p>\n

A\u00e7\u00e3o ganha nova tese, mas depende de acelera\u00e7\u00e3o no segundo semestre<\/h2>\n

A eleva\u00e7\u00e3o da recomenda\u00e7\u00e3o para compra coloca a\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>\u00a0novamente no radar de investidores que acompanham varejo, consumo e a\u00e7\u00f5es de empresas ligadas \u00e0 renda dom\u00e9stica.<\/p>\n

A melhora de margem bruta, o c\u00e2mbio mais favor\u00e1vel e a revis\u00e3o positiva de lucro indicam avan\u00e7o na qualidade operacional da companhia. O potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 21% e a estimativa de dividend yield de 10% para 2026 refor\u00e7am a atratividade da tese no relat\u00f3rio do Ita\u00fa BBA.<\/p>\n

O ponto de aten\u00e7\u00e3o permanece no crescimento das vendas. Para cumprir o guidance de 9% a 13% no varejo, a empresa ter\u00e1 de acelerar de forma relevante no segundo semestre. Caso isso n\u00e3o ocorra, o mercado pode voltar a questionar a sustentabilidade das proje\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

A nova recomenda\u00e7\u00e3o do Ita\u00fa BBA mostra que a percep\u00e7\u00e3o sobre a\u00a0Lojas Renner (LREN3)<\/strong>\u00a0melhorou, mas a execu\u00e7\u00e3o comercial nos pr\u00f3ximos trimestres ser\u00e1 decisiva para confirmar se a a\u00e7\u00e3o tem espa\u00e7o para entregar o retorno esperado pelo banco.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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