{"id":129231,"date":"2026-06-01T09:09:51","date_gmt":"2026-06-01T12:09:51","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=129231"},"modified":"2026-06-01T09:09:51","modified_gmt":"2026-06-01T12:09:51","slug":"varejistas-priorizam-preservar-caixa-em-vez-de-expandir-negocios-em-cenario-de-juros-altos-diz-btg","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/06\/01\/varejistas-priorizam-preservar-caixa-em-vez-de-expandir-negocios-em-cenario-de-juros-altos-diz-btg\/","title":{"rendered":"Varejistas priorizam preservar caixa em vez de expandir neg\u00f3cios em cen\u00e1rio de juros altos, diz BTG"},"content":{"rendered":"

Desde 2024, a convers\u00e3o de caixa operacional tem piorado, com maiores necessidades de capital de giro compensando a maior parte do crescimento do Ebitda\u201d, afirmou analista do banco<\/h2>\n

O ambiente de\u00a0<\/strong>juros elevados<\/strong><\/a>,\u00a0infla\u00e7\u00e3o\u00a0<\/strong><\/a>em acelera\u00e7\u00e3o\u00a0<\/strong>e demanda mais apertada tem levado varejistas brasileiras a colocar projetos de expans\u00e3o em segundo plano para preservar caixa, segundo avalia\u00e7\u00e3o do\u00a0<\/strong>BTG Pactual.<\/strong><\/a><\/p>\n

\n
\n
\n
\n
\n
<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
\n

Apesar de o varejo ter registrado crescimento de 13% no lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o (Ebitda<\/strong><\/a>) em 2025, a convers\u00e3o de\u00a0caixa operacional<\/strong>\u00a0caiu para 78%, ante 82% em 2024.<\/p>\n

Nos 12 meses encerrados no primeiro trimestre de 2026, o indicador recuou para 74%, refletindo o aumento das necessidades de capital de giro.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

\u201cDesde 2024, a\u00a0convers\u00e3o de caixa operacional tem piorado<\/strong>, com maiores necessidades de capital de giro compensando a maior parte do crescimento do Ebitda\u201d, afirmou o analista Luiz Guanais.<\/p>\n

A press\u00e3o tamb\u00e9m vem aumentando do\u00a0lado financeiro<\/strong>. A cobertura de juros pelo fluxo de caixa operacional caiu para 2,1 vezes no primeiro trimestre de 2026, ante 3 vezes um ano antes, j\u00e1 que o caixa gerado pelas empresas cresceu apenas 10%, enquanto os pagamentos de juros avan\u00e7aram 60%.<\/p>\n

Nesse contexto, o Guanais avalia que projetos de expans\u00e3o e investimentos em infraestrutura devem permanecer em segundo plano, enquanto as companhias buscam otimizar o ciclo de caixa e preservar liquidez.<\/p>\n

Entre os destaques positivos, o\u00a0BTG cita\u00a0<\/strong>Lojas Renner<\/strong><\/a>,\u00a0<\/strong>RD Sa\u00fade<\/strong><\/a>\u00a0e\u00a0<\/strong>Assa\u00ed<\/strong><\/a>, beneficiadas por maior escala, melhor controle de capital de giro e disciplina de investimentos. A\u00a0Vivara\u00a0<\/strong><\/a>tamb\u00e9m foi apontada como um caso de melhora na gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n

Por outro lado,\u00a0Grupo SBF<\/strong><\/a>\u00a0e\u00a0<\/strong>Pague Menos<\/strong><\/a> aparecem entre as empresas com maior press\u00e3o recente sobre o caixa.<\/p>\n

No caso da dona da\u00a0Centauro<\/strong>, o banco atribui o desempenho \u00e0 reforma de lojas e \u00e0 forma\u00e7\u00e3o de estoques para a Copa do Mundo. J\u00e1 a Pague Menos foi impactada pelos investimentos em seu novo centro de distribui\u00e7\u00e3o na Para\u00edba.<\/p>\n

Para o Guanais, o risco de um novo ciclo inflacion\u00e1rio, combinado com uma pol\u00edtica monet\u00e1ria ainda restritiva, mant\u00e9m o cen\u00e1rio desafiador para o varejo brasileiro<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Desde 2024, a convers\u00e3o de caixa operacional tem piorado, com maiores necessidades de capital de giro compensando a maior parte do crescimento do Ebitda\u201d, afirmou analista do banco O ambiente … Continuar lendo Varejistas priorizam preservar caixa em vez de expandir neg\u00f3cios em cen\u00e1rio de juros altos, diz BTG<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[44],"tags":[],"class_list":["post-129231","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-shopping-patio-higienopolis"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/129231","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=129231"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/129231\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":129236,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/129231\/revisions\/129236"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=129231"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=129231"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=129231"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}