{"id":128578,"date":"2026-05-14T12:57:41","date_gmt":"2026-05-14T15:57:41","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=128578"},"modified":"2026-05-14T12:57:41","modified_gmt":"2026-05-14T15:57:41","slug":"casas-bahia-acao-despenca-8-com-prejuizo-bilionario-entenda-os-motivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/05\/14\/casas-bahia-acao-despenca-8-com-prejuizo-bilionario-entenda-os-motivos\/","title":{"rendered":"Casas Bahia: A\u00e7\u00e3o despenca 8% com preju\u00edzo bilion\u00e1rio; entenda os motivos"},"content":{"rendered":"
Parceria com Mercado Livre impulsiona e-commerce, mas FIDC, CDI elevado e aus\u00eancia de cr\u00e9dito fiscal pesam no balan\u00e7o<\/div>\n
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As\u00a0a\u00e7\u00f5es<\/a>\u00a0da\u00a0Casas Bahia<\/strong>\u00a0(BHIA3<\/a>) caem cerca de 8% nesta sess\u00e3o de quinta-feira (14) em rea\u00e7\u00e3o ao\u00a0resultado do primeiro trimestre de 2026<\/a>, divulgado ap\u00f3s o fechamento do mercado.<\/p>\n

O preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 1,1 bilh\u00e3o ficou muito acima das estimativas<\/mark>\u00a0\u2013 o Safra projetava perda de R$ 274 milh\u00f5es -, pressionado por despesas financeiras significativamente mais elevadas do que o esperado e pela decis\u00e3o da companhia de n\u00e3o reconhecer ativos fiscais diferidos diante do cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico adverso.<\/p>\n

No campo operacional, o desempenho foi positivo. O GMV total cresceu 5% na compara\u00e7\u00e3o anual, para R$ 10,4 bilh\u00f5es, com destaque para o canal online 1P, que avan\u00e7ou 27,4% \u2014 o melhor resultado em 19 trimestres consecutivos.<\/p>\n

Online e f\u00edsico<\/h2>\n

\u201cO online 1P foi o destaque, acelerando para +27% ano a ano, o mais forte em 19 trimestres, sustentado por ganhos de participa\u00e7\u00e3o de mercado em categorias core e crescimento de tr\u00e1fego qualificado ap\u00f3s a parceria com o Mercado Livre\u201d, apontam as analistas Danniela Eiger, Pedro Caravina e Laryssa Sumer, da XP Investimentos, que mant\u00eam recomenda\u00e7\u00e3o neutra com pre\u00e7o-alvo de R$ 3,80. A receita l\u00edquida somou R$ 7,4 bilh\u00f5es, alta de 6% ano a ano e 3% acima das estimativas do Safra.<\/p><\/blockquote>\n

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A margem bruta ficou em 31%, praticamente est\u00e1vel na compara\u00e7\u00e3o anual, com o EBITDA ajustado atingindo R$ 597 milh\u00f5es, alta de 5% e 5% acima das proje\u00e7\u00f5es de ambas as casas.<\/p><\/blockquote>\n

O canal f\u00edsico, por outro lado, seguiu pressionado, com SSS negativo de 1,6% sobre uma base de compara\u00e7\u00e3o dif\u00edcil \u2014 o 1T25 havia registrado alta de 16,2%.<\/p>\n

\"Casas
(Imagem: Divulga\u00e7\u00e3o\/ Casas Bahia)<\/figcaption><\/figure>\n

Preju\u00edzo<\/h2>\n

A surpresa negativa concentrou-se abaixo da linha operacional. As despesas financeiras l\u00edquidas totalizaram R$ 1,2 bilh\u00e3o, 72% acima da estimativa do Safra de R$ 680 milh\u00f5es, impactadas por custos de\u00a0FIDC<\/a>, despesas com antecipa\u00e7\u00e3o de receb\u00edveis e uma atualiza\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria n\u00e3o recorrente.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, o efeito do imposto de renda foi negativo em R$ 143 milh\u00f5es, contra uma estimativa positiva de R$ 141 milh\u00f5es da XP.<\/p>\n

\u201cA companhia optou por n\u00e3o reconhecer ativos fiscais diferidos dado o desafiador cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico\u201d, explicam Vitor Pini, Tales Granello e Renan Sartorio, do Safra, que mant\u00eam recomenda\u00e7\u00e3o underperform com pre\u00e7o-alvo de R$ 3 e potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de 47%.<\/p><\/blockquote>\n

Apesar da queima de caixa, houve melhora sequencial. O fluxo de caixa livre foi positivo em R$ 852 milh\u00f5es no trimestre, sustentado por contribui\u00e7\u00e3o de R$ 772 milh\u00f5es do capital de giro.<\/p>\n

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D\u00edvida<\/h2>\n

\u201cEmbora o turnaround continue resultando em n\u00fameros operacionais mais encorajadores, a queima de caixa permanece como uma preocupa\u00e7\u00e3o\u201d, avaliam os analistas do Safra, acrescentando que \u201cgostar\u00edamos de ver resultados mais concretos no fluxo de caixa para mudar nossa vis\u00e3o sobre o papel.\u201d<\/p><\/blockquote>\n

A d\u00edvida l\u00edquida recuou R$ 2,6 bilh\u00f5es nos \u00faltimos 12 meses, mas isso inclui quase R$ 4,2 bilh\u00f5es em d\u00edvida convertida em equity \u2014 excluindo esse efeito, a queima de caixa foi de R$ 1,6 bilh\u00e3o no per\u00edodo, redu\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o aos R$ 2,9 bilh\u00f5es do 4T25.<\/p>\n

\u201cMantemos nossa recomenda\u00e7\u00e3o neutra enquanto aguardamos mais evid\u00eancias de que a nova estrutura de capital se traduzir\u00e1 em recupera\u00e7\u00e3o do resultado final\u201d, concluem os analistas da XP.<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

As a\u00e7\u00f5es da Casas Bahia (BHIA3) caem cerca de 8% nesta sess\u00e3o de quinta-feira (14) em rea\u00e7\u00e3o ao resultado do primeiro trimestre de 2026, divulgado ap\u00f3s o fechamento do mercado.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[],"class_list":["post-128578","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-l-founders"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/128578","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=128578"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/128578\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":128579,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/128578\/revisions\/128579"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=128578"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=128578"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=128578"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}