{"id":127331,"date":"2026-04-16T16:49:05","date_gmt":"2026-04-16T19:49:05","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=127331"},"modified":"2026-04-16T16:49:05","modified_gmt":"2026-04-16T19:49:05","slug":"magalu-mglu3-casas-bahia-bhia3-ou-mercado-livre-meli34-quem-sera-a-campea-no-1t26-segundo-safra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/04\/16\/magalu-mglu3-casas-bahia-bhia3-ou-mercado-livre-meli34-quem-sera-a-campea-no-1t26-segundo-safra\/","title":{"rendered":"Magalu (MGLU3), Casas Bahia (BHIA3) ou Mercado Livre (MELI34)? Quem ser\u00e1 a campe\u00e3 no 1T26, segundo Safra"},"content":{"rendered":"
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Por<\/p>\n

Lorena Matos<\/a><\/div>\n

16 abr 2026, 16:03\u00a0<\/span>–\u00a0atualizado em 16 abr 2026, 16:03<\/span><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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\"magalu<\/p>\n
(Imagem: Montagem Seu Dinheiro<\/div>\n<\/div>\n
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A temporada de balan\u00e7os do primeiro trimestre de 2026 se aproxima e o\u00a0Safra\u00a0<\/a>v\u00ea mais um per\u00edodo de press\u00e3o sobre as margens para os nomes do\u00a0e-commerce<\/strong>, como\u00a0Magazine Luiza<\/a>\u00a0(MGLU3<\/a><\/strong>),\u00a0Casas Bahia<\/a>\u00a0(BHIA3<\/a><\/strong>) e\u00a0Mercado Livre<\/a>\u00a0(MELI34<\/a><\/strong>).<\/p>\n

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Em mais um trimestre marcado por um acirramento do cen\u00e1rio competitivo, a equipe de analistas liderada por Vitor Pini v\u00ea o Mercado Livre como o grande destaque do segmento, ainda que exista uma expectativa de margem\u00a0Ebit (lucros antes de juros e impostos)<\/strong>\u00a0menor em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n

Na vis\u00e3o do banco, essa redu\u00e7\u00e3o se deve aos custos e despesas mais elevados, necess\u00e1rios para que a gigante argentina do e-commerce navegue no atual cen\u00e1rio de maior competi\u00e7\u00e3o no setor.<\/p>\n

\u201cPor outro lado, espera-se que Casas Bahia e Magalu apresentem um crescimento moderado, o que dever\u00e1 gerar uma ligeira press\u00e3o sobre a margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o)\u201d, diz o Safra.<\/p>\n

Estimativas para Magalu e Casas Bahia<\/h2>\n

Nas contas do Safra, o Magazine Luiza dever\u00e1 reportar vendas de R$ 9,5 bilh\u00f5es, praticamente est\u00e1veis em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior.<\/p>\n

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Os analistas t\u00eam em vista que o crescimento de 5% nas vendas f\u00edsicas e digitais provavelmente ser\u00e1 compensado por um desempenho negativo de vendas no 3P (marketplace), com queda de 12% em base anual, al\u00e9m de vendas est\u00e1veis de produtos pr\u00f3prios, considerando que o segmento de eletr\u00f4nicos e eletrodom\u00e9sticos permanece sob press\u00e3o.<\/p>\n

\u201cEm termos de Ebitda, as vendas est\u00e1veis devem levar a uma press\u00e3o sobre a margem Ebitda em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior (-27 pontos-base em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior). O preju\u00edzo l\u00edquido estimado para o 1T26 \u00e9 de R$ 28 milh\u00f5es, contra um lucro de R$ 11 milh\u00f5es no 1T25, devido a maiores despesas financeiras\u201d, diz o Safra.<\/p>\n

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J\u00e1 no caso da Casas Bahia, a expectativa dos analistas \u00e9 de um crescimento de 3% na receita l\u00edquida em compara\u00e7\u00e3o anual e um impulso nas vendas do 1P (itens pr\u00f3prios) ap\u00f3s alguns trimestres de ajustes de sortimento, com impulso da parceria realizada com o Mercado Livre.<\/p>\n

No entanto, o Safra v\u00ea esse incremento mais do que compensando por vendas est\u00e1veis no 3P e um decl\u00ednio de 6% nas vendas de lojas f\u00edsicas devido a compara\u00e7\u00f5es dif\u00edceis.<\/p>\n

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O banco prev\u00ea um preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 274 milh\u00f5es, em compara\u00e7\u00e3o com um preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 408 milh\u00f5es no 1T25, devido \u00e0 melhoria dos resultados financeiros ap\u00f3s a convers\u00e3o de d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

O que fazer com as a\u00e7\u00f5es?<\/h2>\n

Veja a indica\u00e7\u00e3o, pre\u00e7o-alvo e potencial de crescimento do Safra para o Magalu, Casas Bahia e Mercado Livre:<\/p>\n

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Empresa<\/td>\nRecomenda\u00e7\u00e3o<\/td>\nPre\u00e7o-alvo<\/td>\nPotencial de crescimento<\/td>\n<\/tr>\n
Mercado Livre<\/td>\nOutperform (compra)<\/td>\nUS$ 2.400 (a\u00e7\u00e3o MELI, negociada na Nasdaq)<\/td>\n28%<\/td>\n<\/tr>\n
Magazine Luiza<\/td>\nNeutro<\/td>\nR$ 10<\/td>\n6%<\/td>\n<\/tr>\n
Casas Bahia<\/td>\nUnderperform (venda)<\/td>\nR$ 3<\/td>\n3%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n

O Magazine Luiza e o Mercado Livre est\u00e3o previstos para divulgar seus n\u00fameros referentes ao primeiro trimestre de 2026 no dia 7 de maio. J\u00e1 a Casas Bahia reporta o balan\u00e7o referente ao per\u00edodo de janeiro a mar\u00e7o no dia 13 de maio.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A temporada de balan\u00e7os do primeiro trimestre de 2026 se aproxima e o\u00a0Safra\u00a0v\u00ea mais um per\u00edodo de press\u00e3o sobre as margens para os nomes do\u00a0e-commerce, como\u00a0Magazine Luiza\u00a0(MGLU3),\u00a0Casas Bahia\u00a0(BHIA3) e\u00a0Mercado Livre\u00a0(MELI34).<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[],"class_list":["post-127331","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-l-founders"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/127331","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=127331"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/127331\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":127332,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/127331\/revisions\/127332"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=127331"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=127331"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=127331"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}