{"id":126989,"date":"2026-04-09T08:50:21","date_gmt":"2026-04-09T11:50:21","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=126989"},"modified":"2026-04-09T08:50:21","modified_gmt":"2026-04-09T11:50:21","slug":"j-p-morgan-revela-ranking-dos-shoppings-com-mais-vendas-por-metro-quadrado-do-brasil-mencao-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/04\/09\/j-p-morgan-revela-ranking-dos-shoppings-com-mais-vendas-por-metro-quadrado-do-brasil-mencao-2\/","title":{"rendered":"J.P. Morgan revela ranking dos shoppings com mais vendas por metro quadrado do Brasil (men\u00e7\u00e3o)"},"content":{"rendered":"

Bloomberg L\u00ednea – Dois shoppings operados pela\u00a0Iguatemi<\/span>\u00a0na regi\u00e3o da Faria Lima, centro financeiro de S\u00e3o Paulo (o\u00a0Iguatemi S\u00e3o Paulo<\/span>\u00a0e o\u00a0JK<\/span>), aparecem no topo de um novo ranking de centros comerciais com maiores vendas por metro quadrado do Brasil.<\/p>\n

Iguatemi<\/span>\u00a0(IGTI11),\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0(MULT3) e Allos (ALOS3), tr\u00eas grandes operadores de shoppings listados na bolsa brasileira, tiveram seus ativos comparados lado a lado em um ranking unificado de produtividade.<\/p>\n

O levantamento foi feito pelo J.P. Morgan, divulgado em relat\u00f3rio nesta ter\u00e7a-feira (7), ap\u00f3s o\u00a0Iguatemi<\/span>\u00a0ter reportado, junto com os resultados do quarto trimestre de 2025, dados de vendas divididos por propriedade.<\/p>\n

Era a \u00fanica das tr\u00eas companhias que ainda n\u00e3o adotava essa pr\u00e1tica, o que at\u00e9 ent\u00e3o impedia uma compara\u00e7\u00e3o direta entre os portf\u00f3lios.<\/p>\n

O crit\u00e9rio escolhido pelo banco foi as vendas mensais por metro quadrado de \u00e1rea bruta loc\u00e1vel, que \u00e9 a m\u00e9trica mais adotada para avaliar a sa\u00fade financeira dos lojistas e, por consequ\u00eancia, o poder de precifica\u00e7\u00e3o do operador na hora de negociar reajustes de aluguel.<\/p>\n

Com os dados das tr\u00eas empresas em m\u00e3os, o banco listou as 15 propriedades de maior desempenho entre os mais de 70 ativos do setor.<\/p>\n

O ranking n\u00e3o inclui empreendimentos da\u00a0JHSF<\/span>\u00a0(JHSF3), gestora de shoppings de alt\u00edssimo padr\u00e3o como Cidade Jardim e Shops Jardins.<\/p>\n

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Apesar de listada na B3, a companhia n\u00e3o integrou o escopo do estudo. O J.P. Morgan restringiu a an\u00e1lise \u00e0s tr\u00eas operadoras de shoppings com dados de vendas por ativo dispon\u00edveis publicamente, crit\u00e9rio que a\u00a0JHSF<\/span>\u00a0n\u00e3o atende no mesmo formato.<\/p>\n

O resultado mostrou uma concentra\u00e7\u00e3o significativa no topo. Das 15 propriedades selecionadas,\u00a0Iguatemi<\/span>\u00a0e\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0empataram com seis ativos cada. A Allos, apesar de ser a maior operadora em n\u00famero de shoppings, aparece com apenas tr\u00eas.<\/p>\n

Os ativos que ocupam o primeiro e o segundo lugar registraram vendas mensais de R$ 11.957\/m\u00b2 e R$ 8.838\/m\u00b2 no per\u00edodo, ambos pertencentes\u00a0\u00e0 Iguatemi<\/span>.<\/p>\n

O melhor ativo da Allos registrou R$ 6.557\/m\u00b2, e o da\u00a0Multiplan<\/span>\u00a0R$ 5.894\/m\u00b2.<\/p>\n

Essa concentra\u00e7\u00e3o, no entanto, tem um lado menos favor\u00e1vel para\u00a0a Iguatemi<\/span>. Quando o banco recalcula as m\u00e9dias excluindo os dois ativos de topo de cada operadora, e considerando as participa\u00e7\u00f5es proporcionais de cada empresa, e, assim, a vantagem\u00a0da Iguatemi<\/span>\u00a0desaparece quase por completo.<\/p>\n

A m\u00e9dia da operadora cai de R$ 3.572\/m\u00b2 para R$ 2.347\/m\u00b2, apenas 6% acima da Allos e 9% abaixo da\u00a0Multiplan<\/span>, que marca R$ 2.581\/m\u00b2.<\/p>\n

O estudo identifica, por\u00e9m, uma oportunidade ainda n\u00e3o capturada nos dois ativos de topo: o custo de ocupa\u00e7\u00e3o dos lojistas nessas propriedades, medido como percentual do aluguel sobre as vendas, ainda est\u00e1 abaixo da m\u00e9dia do portf\u00f3lio da pr\u00f3pria\u00a0Iguatemi<\/span>, em 6,9% e 7,3% respectivamente, contra uma m\u00e9dia de 7,7%.<\/p>\n

Os percentuais consideram apenas o aluguel, sem incluir condom\u00ednio e fundo de promo\u00e7\u00e3o. Para o banco, isso indica espa\u00e7o para reajustes de aluguel sem comprometer a rentabilidade dos lojistas, um poder de precifica\u00e7\u00e3o que a companhia ainda n\u00e3o explorou plenamente.<\/p>\n

Com base nessa an\u00e1lise, o J.P. Morgan mant\u00e9m recomenda\u00e7\u00e3o de compra para os pap\u00e9is\u00a0da Iguatemi<\/span>, a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias e cotas de FII, com pre\u00e7o-alvo de R$ 36 para dezembro de 2026.<\/p>\n

A empresa negocia a 11,3 vezes o FFO estimado para o ano, sigla em ingl\u00eas para fluxo de caixa operacional, m\u00e9trica padr\u00e3o de avalia\u00e7\u00e3o do setor imobili\u00e1rio.<\/p>\n

O m\u00faltiplo \u00e9 considerado atrativo pelo banco diante da qualidade dos ativos que ocupam as duas primeiras posi\u00e7\u00f5es do ranking.<\/p>\n

O levantamento do J.P. Morgan n\u00e3o \u00e9 o primeiro esfor\u00e7o de classifica\u00e7\u00e3o do setor. O Goldman Sachs mant\u00e9m metodologia pr\u00f3pria (o GS LatAm Property Compass), que divide os shoppings em categorias de qualidade (AAA, A, B e C).<\/p>\n

Pelos crit\u00e9rios do Goldman, apenas quatro ativos entre as tr\u00eas operadoras atingem o n\u00edvel m\u00e1ximo:\u00a0Iguatemi S\u00e3o Paulo<\/span>\u00a0e\u00a0JK Iguatemi<\/span>,\u00a0da Iguatemi<\/span>, e Barra Shopping e Morumbi Shopping, da\u00a0Multiplan<\/span>.<\/p>\n

A Allos n\u00e3o tem nenhum ativo classificado como AAA. A diferen\u00e7a \u00e9 que o J.P. Morgan foi al\u00e9m e ordenou os shoppings das tr\u00eas operadoras em um ranking \u00fanico e quantitativo por vendas por metro quadrado, exerc\u00edcio poss\u00edvel apenas agora com a abertura dos dados\u00a0da Iguatemi<\/span>.<\/p>\n

O ranking<\/p>\n

Confira os 15 maiores shoppings do Brasil por vendas mensais por m\u00b2, com dados do 4\u00ba trimestre de 2025.<\/p>\n

Os valores consideram o faturamento total de cada empreendimento, n\u00e3o a fatia de cada operadora.<\/p>\n

Iguatemi S\u00e3o Paulo<\/span>\u00a0(Iguatemi<\/span>): R$ 11.957\/m\u00b2\u00a0JK Iguatemi<\/span>\u00a0(Iguatemi<\/span>): R$ 8.838\/m\u00b2 Shopping Leblon (Allos): R$ 6.557\/m\u00b2 Morumbi Shopping (Multiplan<\/span>): R$ 5.894\/m\u00b2\u00a0P\u00e1tio Higien\u00f3polis<\/span>\u00a0(Iguatemi<\/span>): R$ 5.109\/m\u00b2 Barra Shopping (Multiplan<\/span>): R$ 4.845\/m\u00b2 Diamond Mall (Multiplan<\/span>): R$ 4.331\/m\u00b2\u00a0P\u00e1tio Paulista<\/span>\u00a0(Iguatemi<\/span>): R$ 4.266\/m\u00b2 BH Shopping (Multiplan<\/span>): R$ 4.266\/m\u00b2 VillageMall (Multiplan<\/span>): R$ 4.161\/m\u00b2\u00a0Iguatemi Porto Alegre<\/span>\u00a0(Iguatemi<\/span>): R$ 4.048\/m\u00b2 Shopping An\u00e1lia Franco (Multiplan<\/span>): R$ 3.929\/m\u00b2 Rio Sul (Iguatemi<\/span>): R$ 3.784\/m\u00b2 Boulevard Shopping Bel\u00e9m (Allos):R$ 3.731\/m\u00b2 Shopping Tijuca (Allos): R$ 3.661\/m\u00b2<\/p>\n

Shops Faria Lima a health center:\u00a0JHSF<\/span>\u00a0avan\u00e7a em ecossistema de alta renda, diz CEO<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Iguatemi S\u00e3o Paulo (Iguatemi): R$ 11.957\/m\u00b2 JK Iguatemi (Iguatemi): R$ 8.838\/m\u00b2 Shopping Leblon (Allos): R$ 6.557\/m\u00b2 Morumbi Shopping (Multiplan): R$ 5.894\/m\u00b2 P\u00e1tio Higien\u00f3polis (Iguatemi): R$ 5.109\/m\u00b2<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[44],"tags":[],"class_list":["post-126989","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-shopping-patio-higienopolis"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126989","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=126989"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126989\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":126993,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126989\/revisions\/126993"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=126989"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=126989"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=126989"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}