{"id":126663,"date":"2026-04-01T12:29:50","date_gmt":"2026-04-01T15:29:50","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=126663"},"modified":"2026-04-01T12:29:50","modified_gmt":"2026-04-01T15:29:50","slug":"em-recuperacao-extrajudicial-e-fora-do-ibovespa-gpa-e-raizen-caem-mais-de-20-no-mes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/04\/01\/em-recuperacao-extrajudicial-e-fora-do-ibovespa-gpa-e-raizen-caem-mais-de-20-no-mes\/","title":{"rendered":"Em recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial e fora do Ibovespa, GPA e Ra\u00edzen caem mais de 20% no m\u00eas"},"content":{"rendered":"
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Mar\u00e7o foi um m\u00eas desafiador para ambas as companhias, que precisaram realizar recupera\u00e7\u00f5es extrajudiciais e reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas<\/div>\n<\/div>\n
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Vict\u00f3ria Anhesini<\/a><\/p>\n

31\/03\/2026 18h27\u00a0\u2022\u00a0Atualizado 18 horas atr\u00e1s<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Uma cliente observa produtos em um supermercado em Buenos Aires. Fot\u00f3grafa: Erica Canepa\/Bloomberg<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n
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GPA (PCAR3<\/a>) e Ra\u00edzen (RAIZ4<\/a>) atravessaram o \u00faltimo m\u00eas com forte press\u00e3o, com not\u00edcias de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial e reestrutura\u00e7\u00e3o, que levou a um movimento marcado por quedas fortes nas a\u00e7\u00f5es e piora na percep\u00e7\u00e3o de risco, que culminaram na sa\u00edda de ambas do Ibovespa \u2013 e dos demais \u00edndices da B3 \u2013 no per\u00edodo.<\/p>\n

No GPA, os pap\u00e9is foram duramente atingidos ao longo do m\u00eas, em meio \u00e0 divulga\u00e7\u00e3o de resultados considerados fracos e ao aumento das preocupa\u00e7\u00f5es com o n\u00edvel de endividamento. No m\u00eas,\u00a0os pap\u00e9is do GPA ca\u00edram 29,84%<\/strong>, acumulando baixa de 44,19% no trimestre.<\/p>\n

Em um dos momentos mais cr\u00edticos,\u00a0a a\u00e7\u00e3o chegou a cair 17,78%<\/a>\u00a0em um \u00fanico preg\u00e3o, o que reflete um ambiente desafiador tanto no cen\u00e1rio macro quanto nos fundamentos da companhia. No trimestre, a varejista seguiu pressionada por despesas financeiras elevadas e dificuldades para recompor margens em um setor j\u00e1 caracterizado por baixa rentabilidade.<\/p>\n

A situa\u00e7\u00e3o culminou no\u00a0pedido de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial<\/a>, com um plano que envolve cerca de R$ 4,5 bilh\u00f5es em d\u00edvidas sem garantia. \u201cFicam expressamente exclu\u00eddas obriga\u00e7\u00f5es correntes junto a fornecedores, parceiros e clientes, bem como obriga\u00e7\u00f5es trabalhistas, que n\u00e3o ser\u00e3o afetadas\u201d, afirmou a empresa em nota \u00e0 Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM).<\/p>\n

O acordo, j\u00e1 firmado com credores que representam 46% do montante, prev\u00ea a suspens\u00e3o das obriga\u00e7\u00f5es por 90 dias. \u201cO plano tem efeitos imediatos, prev\u00ea a suspens\u00e3o das obriga\u00e7\u00f5es da companhia junto aos credores afetados e cria um ambiente seguro e est\u00e1vel para a continuidade das negocia\u00e7\u00f5es por 90 dias\u201d, disse o GPA em nota.<\/p>\n

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Na avalia\u00e7\u00e3o de Fernando Siqueira, Head de Research da Eleven Financial, a desvaloriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es durante o m\u00eas perpetua a deteriora\u00e7\u00e3o j\u00e1 conhecida, agravada pelo avan\u00e7o da reestrutura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

\u201c\u00c9 poss\u00edvel que o plano envolva a emiss\u00e3o de novas a\u00e7\u00f5es nos pr\u00f3ximos meses, convertendo d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es, o que diluiria os atuais acionistas, gerando press\u00e3o adicional\u201d, afirmou.<\/p>\n

Al\u00e9m da reestrutura\u00e7\u00e3o, a Fitch Ratings rebaixou o n\u00edvel das a\u00e7\u00f5es do GPA de \u201cA\u201d para \u201cCCC\u201d, o que refor\u00e7ou o cen\u00e1rio de risco, citando dificuldades de refinanciamento, liquidez mais apertada e perspectiva de fluxo de caixa livre negativo.<\/p>\n

Ra\u00edzen<\/h2>\n

A Ra\u00edzen seguiu trajet\u00f3ria semelhante no m\u00eas, ainda que com um hist\u00f3rico mais prolongado de perda de valor. Em mar\u00e7o,\u00a0as a\u00e7\u00f5es da Ra\u00edzen ca\u00edram 21,54%<\/strong>, e nos \u00faltimos 3 meses, a queda foi de 36,25%.<\/p>\n

O cen\u00e1rio \u00e9 atribu\u00eddo a uma combina\u00e7\u00e3o de decis\u00f5es estrat\u00e9gicas tomadas em um per\u00edodo de maior otimismo, com aumento relevante da alavancagem e retorno abaixo do esperado em projetos relevantes. O consultor de estrat\u00e9gia e M&A da StoneX, Jos\u00e9 Luiz Mendes, afirma que o que aconteceu com a companhia \u00e9 o\u00a0resultado de decis\u00f5es estrat\u00e9gicas e financeiras tomadas ao longo dos \u00faltimos anos<\/a>.<\/p>\n

Um dos principais pontos dentro da estrat\u00e9gia da companhia \u00e9 a aposta no etanol de segunda gera\u00e7\u00e3o, cuja monetiza\u00e7\u00e3o n\u00e3o ocorreu no ritmo projetado.<\/p>\n

Segundo Mendes, um dos problemas foi a premissa financeira esperada pela Ra\u00edzen. O mercado n\u00e3o pagou o pr\u00eamio na velocidade esperada, uma vez que havia uma desconex\u00e3o entre a narrativa ESG e a real disponibilidade de um maior pagamento por parte dos clientes.<\/p>\n

Com a estrutura de capital pressionada e aumento expressivo da d\u00edvida, a companhia avan\u00e7ou para um processo de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, j\u00e1 aprovado pela Justi\u00e7a, que prev\u00ea a suspens\u00e3o de execu\u00e7\u00f5es por 180 dias e prazo adicional para negocia\u00e7\u00e3o com credores. Em paralelo, a empresa estuda medidas para refor\u00e7ar o capital, incluindo aportes, alongamento de passivos e venda de ativos.<\/p>\n

Em fato relevante, a Ra\u00edzen afirmou que a recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial foi consensualmente estruturada entre a companhia e os principais credores financeiros para negociar e implementar a\u00a0reestrutura\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas em um valor aproximado de R$ 65,1 bilh\u00f5es<\/a>.<\/p>\n

\u201cA companhia pretende assegurar um ambiente protegido e ordenado que permita a condu\u00e7\u00e3o de discuss\u00f5es com seus credores financeiros e a busca de uma solu\u00e7\u00e3o consensual, a ser eventualmente implementada por meio de uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, se necess\u00e1ria\u201d, disse a empresa em fato relevante.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

GPA (PCAR3) e Ra\u00edzen (RAIZ4) atravessaram o \u00faltimo m\u00eas com forte press\u00e3o, com not\u00edcias de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial e reestrutura\u00e7\u00e3o, que levou a um movimento marcado por quedas fortes nas a\u00e7\u00f5es e piora na percep\u00e7\u00e3o de risco, que culminaram na sa\u00edda de ambas do Ibovespa \u2013 e dos demais \u00edndices da B3 \u2013 no per\u00edodo.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[56,62],"tags":[],"class_list":["post-126663","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-l-founders","category-pao-de-acucar"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126663","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=126663"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126663\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":126664,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126663\/revisions\/126664"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=126663"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=126663"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=126663"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}