{"id":126230,"date":"2026-03-25T12:34:26","date_gmt":"2026-03-25T15:34:26","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=126230"},"modified":"2026-03-25T12:34:26","modified_gmt":"2026-03-25T15:34:26","slug":"raizen-raiz4-gpa-pcar3-pedidos-de-recuperacao-de-empresas-devem-piorar-em-2026-e-corte-da-selic-nao-faz-nem-cocegas-na-divida","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/03\/25\/raizen-raiz4-gpa-pcar3-pedidos-de-recuperacao-de-empresas-devem-piorar-em-2026-e-corte-da-selic-nao-faz-nem-cocegas-na-divida\/","title":{"rendered":"Ra\u00edzen (RAIZ4), GPA (PCAR3)\u2026 pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de empresas devem piorar em 2026, e corte da Selic n\u00e3o faz nem c\u00f3cegas na d\u00edvida"},"content":{"rendered":"<div class=\"newSingle_header\">\n<div class=\"newSingle_header_excerpt\">\n<p>Empresas j\u00e1 est\u00e3o renegociando d\u00edvidas com credores h\u00e1 muito tempo, mas, para algumas, o f\u00f4lego acabou. Guerra e juros altos podem levar a uma piora do cen\u00e1rio corporativo, segundo especialistas consultados por Seu Dinheiro<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"singlev2_single\">\n<div class=\"singlev2_single_left\">\n<div class=\"newSingle_infos\">\n<div class=\"newSingle_author\">\n<div class=\"newSingle_author_info\">\n<div class=\"newSingle_author_info_image\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/uploads\/2025\/10\/foto-Karin-150x150.jpg\" alt=\"Karin Salom\u00e3o\" width=\"60\" height=\"60\" \/><\/div>\n<div class=\"newSingle_author_info_content \">\n<div class=\"newSingle_author_info_content_title\">Karin Salom\u00e3o<\/div>\n<div class=\"js-first-letter single__date-time\">25 de mar\u00e7o de 2026<\/p>\n<div class=\"single__clock-icon\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/app\/themes\/seudinheiro\/build\/icons\/icon-clock.svg\" alt=\"\" width=\"16\" height=\"16\" \/><\/div>\n<p><span class=\"single__time\">\u00a06:25 &#8211; atualizado \u00e0s 16:25<\/span><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"newSingle_author_socials\"><button id=\"btnFavoritePost\" class=\"save-publish open-modal-btn\" type=\"button\">Salvar<\/button><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"singlev2_single_left\">\n<div class=\"newSingle_image default\">\n<div class=\"newSingle_image_container\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"img-responsiva\" src=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/uploads\/2026\/03\/iStock-1147332704-715x402.jpg\" alt=\"\" width=\"715\" height=\"402\" \/><\/div>\n<div class=\"newSingle_image_description\">calculadora, empreendedora, contas, d\u00edvidas &#8211; Imagem: iStock<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"newSingle_content\" data-mrf-recirculation=\"SD - Texto Noticia\">\n<div class=\"newSingle_content_left\">\n<div class=\"newSingle_content_left_images\"><a class=\"newSingle_content_left_images_btn whatsapp\" 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\/><\/a><\/div>\n<\/div>\n<div id=\"js-first-letter\" class=\"newSingle_content_right default\">\n<p>As\u00a0<strong>recupera\u00e7\u00f5es extrajudiciais<\/strong>\u00a0bilion\u00e1rias do\u00a0<strong>Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar &#8211; GPA\u00a0<\/strong>(PCAR3), de R$ 4,5 bilh\u00f5es em d\u00edvidas, e da\u00a0<strong>Ra\u00edzen\u00a0<\/strong>(RAIZ4), de R$ 65,1 bilh\u00f5es em d\u00edvidas, chamam a aten\u00e7\u00e3o pelo tamanho das empresas e a magnitude do endividamento. O pedido da fabricante de a\u00e7\u00facar e etanol, por exemplo, foi o maior desse modelo da hist\u00f3ria do pa\u00eds.<\/p>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_1\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_1\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CPnTqf6pu5MDFdMDHgAd08ko3g\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_1_0__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>No entanto, esses n\u00e3o s\u00e3o casos isolados e mostram a dificuldade das companhias brasileiras de continuarem a operar em um cen\u00e1rio de juros altos. Elas j\u00e1 v\u00eam renegociando com credores, alongando seu perfil de\u00a0<strong>d\u00edvida\u00a0<\/strong>ou convertendo\u00a0<strong>cr\u00e9ditos\u00a0<\/strong>em\u00a0<strong>a\u00e7\u00f5es\u00a0<\/strong>h\u00e1 algum tempo.<\/p>\n<p>Mas, para algumas, o f\u00f4lego acabou. Se em 2025 houve um n\u00famero recorde de empresas em\u00a0<strong>recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/strong>, a situa\u00e7\u00e3o pode piorar ainda mais neste ano. E, segundo especialistas consultados por\u00a0<strong>Seu Dinheiro<\/strong>, nem o in\u00edcio do ciclo de cortes de juros deve mudar essa situa\u00e7\u00e3o. Veja o que deve afetar as companhias neste ano.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2 id=\"h-2026-pode-ser-ainda-pior\" class=\"wp-block-heading\">2026 pode ser ainda pior<\/h2>\n<p>O aumento dos pedidos de socorro das empresas n\u00e3o \u00e9 visto com surpresa por quem acompanha esse setor de perto. &#8220;N\u00f3s j\u00e1 est\u00e1vamos prevendo um grande n\u00famero de RJs e REs h\u00e1 pelo menos um ano e meio&#8221;, afirma Ricardo Jacomassi, s\u00f3cio da TCP Partners, consultoria de gest\u00e3o e reestrutura\u00e7\u00e3o afiliada ao BTG Global Advisory.<\/p>\n<p>O que surpreendeu, no entanto, foi o momento para esses pedidos: na avalia\u00e7\u00e3o da TCP, a alta foi adiantada em seis meses. A expectativa, pelo menos at\u00e9 o fim do ano passado, era de que os juros come\u00e7assem a cair j\u00e1 em janeiro, o que tamb\u00e9m poderia ajudar a aumentar a flexibilidade de credores para renegocia\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<div class=\"borderAD borderAD-desktop\"><\/div>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_2\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_2\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CNzDqP6pu5MDFWo_uQYd4DoC-w\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_2_0__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>Al\u00e9m disso, o cen\u00e1rio internacional, com a guerra no\u00a0<strong>Oriente M\u00e9dio<\/strong>, adicionou ainda mais press\u00e3o sobre as empresas, com aumento do d\u00f3lar e do custo do combust\u00edvel.<\/p>\n<div class=\"newSingle_readtoo\"><\/div>\n<p>Em um ano eleitoral, os gastos do governo costumam aumentar, o que eleva o risco fiscal. Ou seja, a\u00a0<strong>Selic<\/strong>, que mal come\u00e7ou a cair, pode ter um ciclo de cortes mais curto.<\/p>\n<p>Os pedidos de renegocia\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas \u2014 e a pausa que as empresas ganham em seus compromissos \u2014 levam a um ciclo vicioso na economia. Suspens\u00f5es de pagamentos para fornecedores, por exemplo, geram problemas em outras cadeias, o que pode aumentar ainda mais as dificuldades.<\/p>\n<p>Ao fim do ano passado, o pa\u00eds tinha 5.680 empresas em recupera\u00e7\u00e3o judicial, segundo dados da consultoria\u00a0<strong>RGF\u00a0<\/strong>compilados com a Receita Federal, o que representa um crescimento de 7,5% em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre anterior e de 24,3% na compara\u00e7\u00e3o anual.<\/p>\n<div class=\"borderAD borderAD-desktop\"><\/div>\n<p>Desde que a RGF come\u00e7ou a acompanhar esse dado, em 2023, o n\u00famero s\u00f3 vem aumentando. Esse cen\u00e1rio reflete, em grande medida, o impacto acumulado de um ciclo prolongado de custo financeiro caro para as empresas, diz a consultoria.<\/p>\n<p>Apenas no agro, foram 1.990 pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial em 2025, 56,4% a mais que em 2024, segundo a\u00a0<strong>Serasa<\/strong>, que n\u00e3o divulga o cen\u00e1rio geral desde o primeiro trimestre de 2025.<\/p>\n<p>Pequenas e m\u00e9dias empresas seguem mais expostas, mas o cen\u00e1rio tamb\u00e9m afeta grupos de maior porte, especialmente aqueles que operam com maior endividamento e opera\u00e7\u00f5es intensivas em capital.<\/p>\n<h2 id=\"h-queda-da-selic-nao-faz-nem-cocegas-no-custo-das-empresas\" class=\"wp-block-heading\">Queda da Selic n\u00e3o faz nem c\u00f3cegas no custo das empresas<\/h2>\n<p>Mesmo o in\u00edcio do ciclo de juros,\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/economia\/copom-nao-recua-e-corta-a-selic-em-025-p-p-para-1475-ao-ano-proximos-cortes-dependem-da-guerra-e-da-inflacao-mlim\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/economia\/copom-nao-recua-e-corta-a-selic-em-025-p-p-para-1475-ao-ano-proximos-cortes-dependem-da-guerra-e-da-inflacao-mlim\/\">com o corte da Selic em 0,25 ponto porcentual para 14,75% ao ano,<\/a>\u00a0n\u00e3o ser\u00e1 capaz de mudar essa situa\u00e7\u00e3o. &#8220;Ainda que a taxa caia a 12% ao ano, ainda \u00e9 um custo financeiro alto. Enquanto a taxa n\u00e3o estiver abaixo de um d\u00edgito, as empresas ter\u00e3o dificuldades de se segurar&#8221;, afirma Rodrigo Gallegos, s\u00f3cio da RGF.<\/p>\n<div class=\"borderAD borderAD-desktop\"><\/div>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_4\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CLiGqf6pu5MDFZlYuAQdlPgt4g\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3_1__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>&#8220;Se as grandes empresas j\u00e1 n\u00e3o est\u00e3o aguentando a situa\u00e7\u00e3o e pedindo recupera\u00e7\u00e3o, imagina as m\u00e9dias, que n\u00e3o t\u00eam o mesmo poder jur\u00eddico com advogados, for\u00e7a de ativos ou exposi\u00e7\u00e3o&#8221;, diz ele.<\/p>\n<p>Os setores de\u00a0<strong>sa\u00fade<\/strong>, principalmente no meio hospitalar,\u00a0<strong>agroneg\u00f3cio\u00a0<\/strong>e do\u00a0<strong>varejo\u00a0<\/strong>est\u00e3o entre os com mais problemas de liquidez. A\u00a0<strong>constru\u00e7\u00e3o civil<\/strong>\u00a0tamb\u00e9m vem enfrentando dificuldades, por perder clientes que n\u00e3o conseguem mais arcar com a parcela do financiamento.<\/p>\n<h2 id=\"h-as-empresas-em-dificuldades\" class=\"wp-block-heading\">As empresas em dificuldades<\/h2>\n<p>Al\u00e9m do\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/grupo-pao-de-acucar-fecha-acordo-de-recuperacao-extrajudicial-com-credores-para-negociar-dividas-de-r-45-bilhoes-o-que-deu-errado-kaes\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/grupo-pao-de-acucar-fecha-acordo-de-recuperacao-extrajudicial-com-credores-para-negociar-dividas-de-r-45-bilhoes-o-que-deu-errado-kaes\/\">GPA<\/a>\u00a0e da\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/como-a-raizen-raiz4-chegou-ate-a-recuperacao-extrajudicial-as-discussoes-que-levaram-a-gigante-dos-combustiveis-a-renegociar-dividas-de-r-65-bilhoes\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/como-a-raizen-raiz4-chegou-ate-a-recuperacao-extrajudicial-as-discussoes-que-levaram-a-gigante-dos-combustiveis-a-renegociar-dividas-de-r-65-bilhoes\/\">Ra\u00edzen<\/a>, h\u00e1\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/quando-a-conta-chega-por-que-gigantes-como-raizen-oi-gpa-e-americanas-recorreram-a-recuperacao-para-reorganizar-bilhoes-em-dividas-miql\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/quando-a-conta-chega-por-que-gigantes-como-raizen-oi-gpa-e-americanas-recorreram-a-recuperacao-para-reorganizar-bilhoes-em-dividas-miql\/\">diversas outras empresas na mesma situa\u00e7\u00e3o<\/a>. A Unigel, gigante petroqu\u00edmica e de fertilizantes, tamb\u00e9m pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial, com aprova\u00e7\u00e3o em outubro de 2025, com uma d\u00edvida declarada de cerca de R$ 5,4 bilh\u00f5es.<\/p>\n<p>Casas Bahia (BHIA3) tamb\u00e9m pediu recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, e Oi,\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/fictor-pericia-encontra-subsidiarias-sem-operacao-e-credores-pedem-ampliacao-da-recuperacao-judicial-cbcb\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/fictor-pericia-encontra-subsidiarias-sem-operacao-e-credores-pedem-ampliacao-da-recuperacao-judicial-cbcb\/\">Fictor<\/a>\u00a0(FICT3),\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2025\/empresas\/sinal-verde-no-conselho-ambipar-ambp3-aprova-plano-de-recuperacao-judicial-bdap\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2025\/empresas\/sinal-verde-no-conselho-ambipar-ambp3-aprova-plano-de-recuperacao-judicial-bdap\/\">Ambipar<\/a>\u00a0(AMBP3),\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2025\/empresas\/americanas-amer3-lanca-programa-de-pontos-e-crediario-em-busca-de-crescimento-davs\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2025\/empresas\/americanas-amer3-lanca-programa-de-pontos-e-crediario-em-busca-de-crescimento-davs\/\">Americanas<\/a>\u00a0(AMER3),\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/em-recuperacao-judicial-agrogalaxy-agxy3-volta-atras-e-muda-o-comando-veja-quem-ocupa-as-cadeiras-de-ceo-e-cfo-bdap\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/em-recuperacao-judicial-agrogalaxy-agxy3-volta-atras-e-muda-o-comando-veja-quem-ocupa-as-cadeiras-de-ceo-e-cfo-bdap\/\">Agrogalaxy<\/a>\u00a0(AGXY3),\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2024\/empresas\/grupo-dia-recuperacao-judicial-justica-acata-pedido-rsgp\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2024\/empresas\/grupo-dia-recuperacao-judicial-justica-acata-pedido-rsgp\/\">Dia<\/a>\u00a0e muitas outras foram pelo caminho judicial.<\/p>\n<div class=\"borderAD borderAD-desktop\"><\/div>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_5\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CIrgqf6pu5MDFY9M3QIdUcUeGQ\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3_2__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>H\u00e1 ainda outra ferramenta que as empresas podem usar: um pedido de\u00a0<strong>tutela de urg\u00eancia cautelar<\/strong>. \u00c9 usada para avisar \u00e0 Justi\u00e7a que a empresa j\u00e1 est\u00e1 em negocia\u00e7\u00f5es e evitar uma execu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida por 60 dias. Foi o mecanismo usado recentemente tanto pela\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/lupatech-lupa3-busca-medida-cautelar-de-urgencia-antes-de-pedido-de-recuperacao-kaes\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/lupatech-lupa3-busca-medida-cautelar-de-urgencia-antes-de-pedido-de-recuperacao-kaes\/\">Lupatech<\/a>\u00a0(LUPA3), fabricante para o setor de \u00f3leo e g\u00e1s, quanto pela\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/lupatech-lupa3-busca-medida-cautelar-de-urgencia-antes-de-pedido-de-recuperacao-kaes\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/lupatech-lupa3-busca-medida-cautelar-de-urgencia-antes-de-pedido-de-recuperacao-kaes\/\">Allian\u00e7a\u00a0<\/a><a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/allianca-saude-recebe-liminar-para-negociar-dividas-kaes\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/allianca-saude-recebe-liminar-para-negociar-dividas-kaes\/\">Sa\u00fade<\/a>\u00a0(AALR3).<\/p>\n<h2 id=\"h-as-dificuldades-do-gpa-e-da-raizen\" class=\"wp-block-heading\">As dificuldades do GPA e da Ra\u00edzen<\/h2>\n<p>Entre GPA e Ra\u00edzen, a varejista ter\u00e1 muito mais facilidade de emplacar a sua reestrutura\u00e7\u00e3o.\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/pedido-pra-ca-pedido-pra-la-quais-as-diferencas-entre-uma-recuperacao-judicial-e-extrajudicial-pads\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/pedido-pra-ca-pedido-pra-la-quais-as-diferencas-entre-uma-recuperacao-judicial-e-extrajudicial-pads\/\">Isso porque a recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial \u00e9 uma conversa<\/a>\u00a0mais amig\u00e1vel com os credores, ainda sem um grande corte na d\u00edvida (<em>haircut<\/em>) ou outras interven\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>E \u00e9 mais f\u00e1cil chamar para a mesa poucos credores que detenham uma participa\u00e7\u00e3o importante na d\u00edvida, caso do GPA. Qualquer acordo fechado com esse grupo, contanto que represente mais de 50% da d\u00edvida, vale para todos os outros, no caso de uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial.<\/p>\n<p>No caso da Ra\u00edzen, apenas 50% dos credores s\u00e3o do mercado financeiro, enquanto essa fatia \u00e9 de 80% no GPA.<\/p>\n<div class=\"borderAD borderAD-desktop\"><\/div>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_6\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"COqSq_6pu5MDFe4LHgAdfnUNgQ\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3_3__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>Ou seja, se algum credor financeiro da Ra\u00edzen n\u00e3o topar os termos, a empresa precisa negociar com debenturistas,\u00a0<em>bondholders<\/em>\u00a0e detentores de de CRAs, que j\u00e1 perderam muito dinheiro com a companhia e n\u00e3o est\u00e3o nada felizes, diz Max Mustrangi, s\u00f3cio-fundador da Excellance, boutique de gest\u00e3o especializada em recupera\u00e7\u00e3o da performance financeira.<\/p>\n<p>Al\u00e9m disso, a convers\u00e3o de d\u00edvidas em a\u00e7\u00f5es tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 uma solu\u00e7\u00e3o favor\u00e1vel a essas pessoas. &#8220;Um debenturista ou\u00a0<em>bondholder\u00a0<\/em>j\u00e1 perdeu dinheiro com a Ra\u00edzen e dificilmente ir\u00e1 querer entrar como s\u00f3cio do neg\u00f3cio&#8221;, diz Mustrangi.<\/p>\n<h2 id=\"h-como-essas-empresas-chegaram-ate-aqui\" class=\"wp-block-heading\">Como essas empresas chegaram at\u00e9 aqui<\/h2>\n<p>Os motivos que levaram as empresas a pedir socorro para a Justi\u00e7a ou a renegociar com seus credores s\u00e3o in\u00fameros.<\/p>\n<p>Por\u00e9m, independentemente do tamanho da empresa em dificuldades e do seu setor, todas t\u00eam algo em comum: sofreram com uma alta\u00a0<strong>taxa de juros<\/strong>, que encarece suas d\u00edvidas e corr\u00f3i a gera\u00e7\u00e3o de caixa.<\/p>\n<div class=\"borderAD borderAD-desktop\"><\/div>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_7\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CO_gqv6pu5MDFXauYQYd73QCpQ\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3_4__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>&#8220;H\u00e1 alguns anos, a d\u00edvida era barata para as empresas, que tomaram muito cr\u00e9dito para crescer, com aquisi\u00e7\u00f5es, novas frentes e aberturas de pontos de venda. Mas esses investimentos n\u00e3o tiveram os retornos em fluxo de caixa esperados&#8221;, afirma Mustrangi.<\/p>\n<p>&#8220;O dinheiro est\u00e1 caro, e h\u00e1 muito tempo. As taxas de juros est\u00e3o destruindo as empresas&#8221;, diz Jacomassi, citando a compress\u00e3o de margem e o aumento do custo financeiro das companhias.<\/p>\n<p>Os juros altos pesam sobre decis\u00f5es de investimento, expans\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es que foram feitas l\u00e1 atr\u00e1s, em uma \u00e9poca de juros mais baixos. Foram empresas que se endividaram na \u00e9poca da pandemia, ou para manter o neg\u00f3cio funcionando ou porque encontraram oportunidades para crescer.<\/p>\n<p>Como a maior parte das d\u00edvidas \u00e9 atrelada ao CDI, essa conta foi ficando cada vez mais cara. Para empresas com uma situa\u00e7\u00e3o financeira saud\u00e1vel, os empr\u00e9stimos giram em torno de CDI mais 3% a 5%. J\u00e1 para empresas estressadas, os juros podem ser de CDI + 15% ao ano.<\/p>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_8\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CJO7rP6pu5MDFdg_uQYdt-sHdg\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3_5__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>&#8220;Que empresa consegue, depois de pagar todas as suas despesas, arcar com uma despesa financeira dessas, de quase 30% ao ano?&#8221;, declara Gallegos. Al\u00e9m disso, esse patamar impede investimentos novos. &#8220;A taxa de juros destr\u00f3i a expans\u00e3o da capacidade futura e desenvolvimento de v\u00e1rios setores&#8221;, afirma.<\/p>\n<h2 id=\"h-empresas-ja-vinham-renegociando-dividas\" class=\"wp-block-heading\">Empresas j\u00e1 vinham renegociando d\u00edvidas<\/h2>\n<p>As empresas j\u00e1 v\u00eam tentando renegociar suas d\u00edvidas h\u00e1 um bom tempo, dizem os especialistas. No entanto, por j\u00e1 estarem com suas finan\u00e7as sob estresse, o\u00a0<em>spread\u00a0<\/em>cobrado por bancos e fundos especializados em empresas em dificuldade \u00e9 cada vez maior.<\/p>\n<p>Ao alongar suas d\u00edvidas, tamb\u00e9m acabam tendo um custo maior no longo prazo. Por isso, fica cada vez mais dif\u00edcil ter uma gera\u00e7\u00e3o de caixa positiva.<\/p>\n<p>Neste ano, aparece tamb\u00e9m uma novidade no setor: o refinanciamento do DIP (<em>Debtor-in-Possession Financing<\/em>), modalidade de cr\u00e9dito especial voltada para empresas em processo de recupera\u00e7\u00e3o judicial ou fal\u00eancia.<\/p>\n<div id=\"ad-slot-inarticle-desktop_9\" class=\"ad-inview\" data-slot-code=\"\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3\" data-slot-sizes=\"[[300,250]]\" data-slot-device=\"desktop\" data-slot-refresh=\"true\" data-slot-loaded=\"true\" data-google-query-id=\"CITPrP6pu5MDFaZs3QIdFxsvdA\">\n<div id=\"google_ads_iframe_\/21742997408\/SD\/INTERNAS_D_MATERIA_3_6__container__\"><\/div>\n<\/div>\n<p>No caso de uma RJ, essa d\u00edvida tem prefer\u00eancia na fila de pagamentos em rela\u00e7\u00e3o a outros credores. Segundo Jacomassi, a demanda para renegociar esse cr\u00e9dito vem aumentando.<\/p>\n<p>Muitas t\u00eam optado por transformar parte das d\u00edvidas em a\u00e7\u00f5es. Assim, novos s\u00f3cios entram na companhia nesse processo. \u00c9 o caso da Azul, Casas Bahia,\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/hypera-hype3-anuncia-aumento-de-capital-de-r-15-bilhao-mas-btg-nao-gostou-entenda-o-porque-bdap\/\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/hypera-hype3-anuncia-aumento-de-capital-de-r-15-bilhao-mas-btg-nao-gostou-entenda-o-porque-bdap\/\">Hypera<\/a>,\u00a0<a href=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/depois-do-tombo-de-99-na-b3-sequoia-seql3-troca-divida-por-acoes-em-novo-aumento-de-capital-miql\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" data-mrf-link=\"https:\/\/www.seudinheiro.com\/2026\/empresas\/depois-do-tombo-de-99-na-b3-sequoia-seql3-troca-divida-por-acoes-em-novo-aumento-de-capital-miql\/\">Sequoia Log\u00edstica<\/a>, entre outras.<\/p>\n<p>Para os especialistas ouvidos pelo\u00a0<strong>Seu Dinheiro<\/strong>, essa \u00e9 uma medida positiva para as empresas. Espera-se que as companhias tenham uma melhora na governan\u00e7a e na efici\u00eancia, j\u00e1 que o credor passa a olhar a empresa mais de perto, com exig\u00eancias maiores.<\/p>\n<p>No entanto, isso s\u00f3 funciona para empresas l\u00edquidas, em que o banco consegue vender essa participa\u00e7\u00e3o com mais facilidade.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>As\u00a0recupera\u00e7\u00f5es extrajudiciais\u00a0bilion\u00e1rias do\u00a0Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar &#8211; GPA\u00a0(PCAR3), de R$ 4,5 bilh\u00f5es em d\u00edvidas, e da\u00a0Ra\u00edzen\u00a0(RAIZ4), de R$ 65,1 bilh\u00f5es em d\u00edvidas, chamam a aten\u00e7\u00e3o pelo tamanho das empresas e a magnitude do endividamento. O pedido da fabricante de a\u00e7\u00facar e etanol, por exemplo, foi o maior desse modelo da hist\u00f3ria do pa\u00eds.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[56,62],"tags":[],"class_list":["post-126230","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-l-founders","category-pao-de-acucar"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126230","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=126230"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126230\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":126231,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/126230\/revisions\/126231"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=126230"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=126230"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=126230"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}