{"id":125473,"date":"2026-03-11T12:50:34","date_gmt":"2026-03-11T15:50:34","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=125473"},"modified":"2026-03-11T12:50:34","modified_gmt":"2026-03-11T15:50:34","slug":"com-queima-de-caixa-gpa-pcar3-segue-estrategia-da-casas-bahia-para-reduzir-dividas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/03\/11\/com-queima-de-caixa-gpa-pcar3-segue-estrategia-da-casas-bahia-para-reduzir-dividas\/","title":{"rendered":"Com queima de caixa, GPA (PCAR3) segue estrat\u00e9gia da Casas Bahia para reduzir d\u00edvidas"},"content":{"rendered":"
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Nos \u00faltimos anos, o Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar n\u00e3o vinha conseguindo gera\u00e7\u00e3o de caixa suficiente para cobrir os custos da d\u00edvida, que se soma R$ 4,5 bilh\u00f5es<\/h2>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Por\u00a0Julia Pestana e Altamiro Silva Junior<\/a><\/div>\n<\/div>\n

10\/03\/2026 | 15:14\u00a0\u00a0Atualiza\u00e7\u00e3o: 10\/03\/2026 | 15:14<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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\"Queimando
Queimando caixa desde 2022 para tentar pagar os juros de uma d\u00edvida crescente, o Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar (PCAR3) anunciou hoje uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial. (Imagem: Adobe Stock)<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Queimando caixa desde 2022 para pagar juros de uma d\u00edvida crescente, o\u00a0Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar (PCAR3<\/a>)\u00a0<\/strong>resolveu seguir os passos de nomes como\u00a0Casas Bahia (BHIA3<\/a>)<\/strong>\u00a0e a rede de supermercados\u00a0St Marche<\/strong>\u00a0e anunciou hoje uma\u00a0recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial<\/a>\u00a0para tentar reduzir uma d\u00edvida de R$ 4,5 bilh\u00f5es. Nesse per\u00edodo, o grupo viu suas a\u00e7\u00f5es despencarem na\u00a0bolsa<\/a>, saindo de um valor de mercado de R$ 24 bilh\u00f5es em 2021 para apenas R$ 1,2 bilh\u00e3o agora.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Nos \u00faltimos anos, o grupo n\u00e3o vinha conseguindo uma gera\u00e7\u00e3o de caixa suficiente para cobrir os custos da d\u00edvida, dos quais o principal \u00e9 o\u00a0pagamento de juros aos credores<\/strong>. Dados do\u00a0quarto trimestre de 2025<\/a>\u00a0mostram um fluxo de caixa livre operacional de R$ 669 milh\u00f5es, enquanto os custos financeiros somaram R$ 920 milh\u00f5es. Em 2024, foram R$ 595 milh\u00f5es de custo da d\u00edvida ante uma gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional de R$ 256 milh\u00f5es.<\/p>\n

Nos \u00faltimos 4 anos, o GPA passou por v\u00e1rias trocas de comando, das quais o \u00faltimo nome \u00e9 a chegada do novo CEO aprovado em janeiro,\u00a0Alexandre Santoro<\/strong>\u00a0e o diretor financeiro,\u00a0Pedro Albuquerque<\/strong>, que assumiu o cargo na semana passada.<\/p>\n

Al\u00e9m da troca da administra\u00e7\u00e3o, houve uma verdadeira mudan\u00e7a da composi\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria, com a entrada da fam\u00edlia mineira Coelho Diniz ao controle, enquanto as ag\u00eancias de classifica\u00e7\u00e3o de risco cortavam o rating da companhia. No final de fevereiro, a\u00a0Fitch<\/a>\u00a0colocou a nota em \u201cCCC\u201d, n\u00edvel especulativo e de empresas \u00e0 beira de uma\u00a0reestrutura\u00e7\u00e3o financeira<\/strong>.<\/p>\n

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No balan\u00e7o do quarto trimestre, o grupo admitiu \u201cincerteza relevante que pode levantar d\u00favida significativa sobre a continuidade operacional da companhia\u201d.<\/blockquote>

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Para uma fonte que j\u00e1 ocupou cargo alto na rede de supermercados, decis\u00f5es estrat\u00e9gias erradas e erros do conselho acabaram contribuindo para agravar a situa\u00e7\u00e3o da companhia. Esta fonte menciona que o grupo interrompeu\u00a0vendas de ativos<\/a>\u00a0que poderiam refor\u00e7ar o caixa, incluindo opera\u00e7\u00f5es no Centro-Oeste, que poderiam ser vendidas por mais R$ 300 milh\u00f5es, e outras no Rio de Janeiro, que renderiam mais R$ 150 milh\u00f5es.<\/p>\n

Para um interlocutor, o problema da empresa de supermercados n\u00e3o era estrutural, mas de gest\u00e3o do processo de desalavancagem, que exigia venda de ativos e refor\u00e7o de caixa ao longo do tempo. A gera\u00e7\u00e3o de caixa at\u00e9 vinha melhorando, e poderia ajudar a equilibrar a situa\u00e7\u00e3o financeira da companhia se medidas como a venda de ativos estivessem em curso.<\/p>\n

Para este executivo, uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, como a feita pelas Casas Bahia e a rede de supermercados St Marche, que conseguiram sair do processo no ano passado, \u00e9 um movimento menos dram\u00e1tico que uma\u00a0recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/a>, mas ainda assim fornecedores tendem a ficar desconfort\u00e1veis, o que para varejistas n\u00e3o \u00e9 um bom sinal, pois o setor depende muito de uma boa rela\u00e7\u00e3o com eles.<\/p>\n

Diante desse quadro de elevada incerteza, um ex-CEO do grupo diz que o investidor perdeu a paci\u00eancia. S\u00f3 nos \u00faltimos 30 dias, at\u00e9 ontem, a a\u00e7\u00e3o despencou 50%. E o novo CEO prometeu organizar a casa com a RE.<\/p>\n

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\u201cEssa medida \u00e9 o in\u00edcio de um processo de reestrutura\u00e7\u00e3o das nossas d\u00edvidas n\u00e3o operacionais. Ela n\u00e3o envolve pagamento a fornecedor, aluguel de loja ou sal\u00e1rio de colaborador. A opera\u00e7\u00e3o segue funcionando normalmente\u201d, disse Santoro a Broadcast.<\/p><\/blockquote>\n<\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Queimando caixa desde 2022 para tentar pagar os juros de uma d\u00edvida crescente, o Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar (PCAR3) anunciou hoje uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial. (Imagem: Adobe Stock)<\/p>\n

Queimando caixa desde 2022 para pagar juros de uma d\u00edvida crescente, o\u00a0Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar (PCAR3)\u00a0resolveu seguir os passos de nomes como\u00a0Casas Bahia (BHIA3)\u00a0e a rede de supermercados\u00a0St Marche\u00a0e anunciou hoje uma\u00a0recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial\u00a0para tentar reduzir uma d\u00edvida de R$ 4,5 bilh\u00f5es. Nesse per\u00edodo, o grupo viu suas a\u00e7\u00f5es despencarem na\u00a0bolsa, saindo de um valor de mercado de R$ 24 bilh\u00f5es em 2021 para apenas R$ 1,2 bilh\u00e3o agora.<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[64,56,62],"tags":[],"class_list":["post-125473","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-casas-bahia","category-l-founders","category-pao-de-acucar"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125473","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=125473"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125473\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":125474,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/125473\/revisions\/125474"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=125473"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=125473"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=125473"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}