{"id":125221,"date":"2026-03-05T13:34:57","date_gmt":"2026-03-05T16:34:57","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=125221"},"modified":"2026-03-05T13:34:57","modified_gmt":"2026-03-05T16:34:57","slug":"casas-bahia-bhia3-prejuizo-sobe-para-r-408-milhoes-no-1t25-e-selic-e-a-explicacao-segundo-diretor-do-ri","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/03\/05\/casas-bahia-bhia3-prejuizo-sobe-para-r-408-milhoes-no-1t25-e-selic-e-a-explicacao-segundo-diretor-do-ri\/","title":{"rendered":"Casas Bahia (BHIA3): Preju\u00edzo sobe para R$ 408 milh\u00f5es no 1T25 e Selic \u00e9 a explica\u00e7\u00e3o, segundo diretor do RI"},"content":{"rendered":"
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A Casas Bahia (BHIA3) reportou um preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 408 milh\u00f5es no primeiro trimestre de 2025 (1T25), acima do preju\u00edzo de R$ 261 milh\u00f5es registrado no mesmo per\u00edodo do ano anterior.<\/span><\/p>\n

A cifra veio pior do que o esperado pelo consenso. Estimativas reunidas pela Bloomberg apontaram para um preju\u00edzo de R$ 334 milh\u00f5es no per\u00edodo.<\/span><\/p>\n

Gabriel Succar, diretor de RI da companhia, aponta que o elevado patamar da taxa b\u00e1sica de juros (Selic) neste ano \u2014 ap\u00f3s passar por uma expressiva trajet\u00f3ria de alta desde o primeiro trimestre de 2024 \u2014 impactou o resultado das Casas Bahia.<\/span><\/p>\n

\u201cA companhia tem um desempenho muito relevante de melhoria de rentabilidade at\u00e9 o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00e3o e amortiza\u00e7\u00e3o), e depois tem o resultado financeiro quase 100% vinculado \u00e0 taxa de juros\u201d, disse em entrevista ao Money Times.<\/span><\/p>\n

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    Num cen\u00e1rio como esse, mesmo se a companhia utilizasse o mesmo volume de cr\u00e9dito do ano anterior, teria uma despesa maior, pondera o diretor.<\/span><\/p>\n

    Succar destaca ainda que a companhia conta com fun\u00e7\u00f5es financeiras que, neste cen\u00e1rio, impactam o resultado, como o credi\u00e1rio, risco sacado, linhas de desconto de receb\u00edveis de cart\u00e3o, linhas para capital de giro e a pr\u00f3pria linha de individualiza\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

    “A gente v\u00ea um aumento nessa linha de resultado financeiro ano contra ano muito por conta da Selic e, consequentemente, uma piora do preju\u00edzo l\u00edquido do exerc\u00edcio. Exatamente uma derivada do aumento da Selic”.<\/span><\/p>\n

    No per\u00edodo de janeiro a mar\u00e7o deste ano, o Ebitda ajustado da companhia, que mensura o potencial de gera\u00e7\u00e3o de caixa operacional, avan\u00e7ou 47,3% na compara\u00e7\u00e3o anual, totalizando R$ 570 milh\u00f5es.<\/span><\/p>\n

    A margem Ebitda ajustada cresceu 2,1 pontos percentuais em compara\u00e7\u00e3o com o primeiro trimestre de 2024, para 8,2% no primeiro trimestre deste ano.<\/span><\/p>\n

    A margem bruta avan\u00e7ou 0,2 ponto percentual, ficando em 30,2% no primeiro trimestre deste ano.<\/span><\/p>\n

    Outros n\u00fameros do 1T25<\/span><\/p>\n

    O volume bruto de mercadorias (GMV) consolidado do primeiro trimestre de 2025 atingiu R$ 10,7 bilh\u00f5es, uma alta de 10,2% em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo no ano passado.<\/span><\/p>\n

    Nas lojas f\u00edsicas, o crescimento do GMV foi de 16,2% e SSS (vendas da mesma loja) de 17,7% no trimestre.<\/span><\/p>\n

    J\u00e1 no e-commerce, a Casas Bahia registrou crescimento do GMV de 2,4% ante um ano antes, focado nas categorias-chave pelo segundo trimestre consecutivo.<\/span><\/p>\n

    No 3P (marketplace), o incremento de GMV foi de 14,6% em base anual.<\/span><\/p>\n

    J\u00e1 a receita l\u00edquida cresceu 10,1% em base anual, totalizando R$ 6,9 bilh\u00f5es no trimestre. A receita bruta tamb\u00e9m subiu 10,1% ano a ano, somando R$ 8,2 bilh\u00f5es no 1T25.<\/span><\/p>\n

    O SG&A (despesas operacionais) teve alta de 2,6% no trimestre, ficando negativo em R$ 1,6 bilh\u00e3o.<\/span><\/p>\n

    Vital Leite, diretor de solu\u00e7\u00f5es financeiras da Casas Bahia, destaca que a companhia segue com disciplina de rentabilidade e foco na expans\u00e3o das margens.<\/span><\/p>\n

    \u201cDepois de estabilizar as redu\u00e7\u00f5es de categoria de receita e chegar \u00e0 defini\u00e7\u00e3o de categorias principais com bastante foco nas categorias que s\u00e3o rent\u00e1veis, agora entramos de fato em um ritmo de crescimento e de crescimento com rentabilidade\u201d, disse ao Money Times.<\/span><\/p>\n

    Ele aponta ainda que o banQi, divis\u00e3o financeira da companhia, viabilizou crescimento de credi\u00e1rio da companhia, com redu\u00e7\u00e3o de inadimpl\u00eancia.<\/span><\/p>\n

    \u201cIsso ajudou muito a fortalecer essa estrat\u00e9gia de onde temos rentabilidade e tem contribu\u00eddo para melhorar a expans\u00e3o de servi\u00e7os, o que faz com que a receita de solu\u00e7\u00f5es financeiras, como um todo, cres\u00e7a na casa de 18%, ajudando a manter esse ritmo de rentabilidade\u201d, pondera Leite.<\/span><\/p>\n

    Selic a 14,75%<\/span><\/p>\n

    Varejo e juros altos s\u00e3o velhos \u201cinimigos\u201d.<\/span><\/p>\n

    Na \u00faltima semana, o Brasil viu diante do maior patamar da Selic desde 2006, de 14,75%. No mercado, h\u00e1 expectativa de que o ciclo de altas encerre por a\u00ed, mas tamb\u00e9m h\u00e1 quem n\u00e3o descarte mais uma eleva\u00e7\u00e3o at\u00e9 15%.<\/span><\/p>\n

    O diretor de RI da companhia, Gabriel Succar, comenta que um cen\u00e1rio de fim de ciclo e de tend\u00eancia de melhoria do cen\u00e1rio n\u00e3o diz respeito a juros impacta na perspectiva de como a companhia planeja seu resultado, a\u00e7\u00f5es, iniciativas de venda, de compra, entre outros.<\/span><\/p>\n

    “O n\u00edvel que ela est\u00e1 \u00e9 alto e vai continuar por um tempo nesse ritmo, j\u00e1 maior do que os outros trimestres do ano passado. O que cabe \u00e0 companhia \u00e9 como melhorar o Ebitda e conseguir ser mais rent\u00e1vel, mesmo numa circunst\u00e2ncia espec\u00edfica de alta taxa de juros, para conseguir compensar esse efeito da Selic no resultado”, diz.<\/span><\/p>\n

    Vital Leite, diretor de solu\u00e7\u00f5es financeiras, acrescenta que a companhia n\u00e3o conta com uma redu\u00e7\u00e3o para este ano.<\/span><\/p>\n

    \u201cNosso cen\u00e1rio \u00e9 sempre pensado com um olhar mais pessimista da taxa de juros, para fazermos a nossa li\u00e7\u00e3o de casa de manter a disciplina de crescimento de margem e Ebitda como a gente vem fazendo, com bastante efici\u00eancia de custos e de despesas\u201d.<\/span><\/p>\n

    Ele refor\u00e7a a mensagem de que as Casas Bahia contam com os aspectos que t\u00eam sob controle \u2014 e os juros n\u00e3o s\u00e3o uma delas \u2014, focando na disciplina, incremento de margem, melhoria do ecossistema, dos servi\u00e7os, credi\u00e1rio e melhoria da estrutura de capital.<\/span><\/p>\n

    “S\u00e3o os pr\u00f3ximos grandes desafios da companhia. J\u00e1 temos ent\u00e3o aprovado na nossa RE [recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial] uma possibilidade dos bancos fazerem a convers\u00e3o de parte da d\u00edvida que a gente tem em equity da companhia. Isso tamb\u00e9m traz um al\u00edvio na despesa financeira para a companhia eventualmente”, coloca.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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