{"id":124316,"date":"2026-02-10T16:16:34","date_gmt":"2026-02-10T19:16:34","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=124316"},"modified":"2026-02-10T16:16:34","modified_gmt":"2026-02-10T19:16:34","slug":"dividendos-altos-e-alavancagem-saudavel-a-estrategia-da-allos-alos3-segundo-a-cfo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2026\/02\/10\/dividendos-altos-e-alavancagem-saudavel-a-estrategia-da-allos-alos3-segundo-a-cfo\/","title":{"rendered":"Dividendos altos e alavancagem saud\u00e1vel: A estrat\u00e9gia da Allos (ALOS3), segundo a CFO"},"content":{"rendered":"
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\"Igor<\/a><\/div>\n
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Por<\/p>\n

Igor Grecco<\/a><\/div>\n

10 fev 2026, 7:00\u00a0<\/span>–\u00a0atualizado em 10 fev 2026, 8:08<\/span><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n
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\"Daniella<\/p>\n
Daniella Guanabara, CFO da Allos (ALOS3) (Imagem: divulga\u00e7\u00e3o)<\/div>\n<\/div>\n
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Uma das principais operadoras de\u00a0shopping centers<\/strong><\/a>\u00a0da Am\u00e9rica Latina, a\u00a0Allos<\/a>\u00a0(ALOS3<\/a>)<\/strong>\u00a0tem chamado a aten\u00e7\u00e3o dos investidores pelos\u00a0dividendos<\/strong>\u00a0<\/a>elevados prometidos para 2026 \u2014 mas o que acontece nos bastidores vai muito al\u00e9m dos n\u00fameros.<\/p>\n

A empresa tem apostado em\u00a0redesenvolvimento de ativos, projetos multiuso, parcerias com construtoras\u00a0<\/strong>e\u00a0otimiza\u00e7\u00e3o financeira\u00a0<\/strong>para\u00a0manter uma gera\u00e7\u00e3o de caixa consistente, mesmo em um cen\u00e1rio de juros ainda elevados.<\/p>\n

Esta estrat\u00e9gia \u00e9 comandada em boa parte por\u00a0Daniella Guanabara<\/strong>, diretora financeira (CFO) e de rela\u00e7\u00f5es com investidores (RI) da companhia, que concedeu uma entrevista ao\u00a0Money Times<\/em>.<\/p>\n

Allos: mudan\u00e7a de rota<\/h2>\n

Depois de se tornar conhecida como uma m\u00e1quina de\u00a0fus\u00f5es<\/strong>\u00a0e\u00a0aquisi\u00e7\u00f5es<\/strong>, a Allos mudou de rota. A empresa, que \u00e9 resultado da integra\u00e7\u00e3o entre\u00a0Aliansce Sonae<\/strong>\u00a0e\u00a0brMalls,<\/strong>\u00a0conclu\u00edda em 2023, chegou a ter um portf\u00f3lio de\u00a02,2 milh\u00f5es de m\u00b2<\/strong>\u00a0de \u00e1rea bruta loc\u00e1vel (ABL).<\/p>\n

No entanto, na tentativa de deixar a carteira mais simples e homog\u00eanea, realizou a venda de alguns ativos, reduzindo a ABL para cerca de\u00a01,9 milh\u00e3o de m\u00b2,\u00a0<\/strong>espalhados em 53 shoppings.<\/p>\n

Segundo Guanabara, atualmente a companhia tem priorizado\u00a0projetos de execu\u00e7\u00e3o r\u00e1pida<\/strong>, que permitem rentabilizar melhor o capital investido, ao mesmo tempo que exigem menor\u00a0capex.<\/em>\u00a0A ideia \u00e9 trabalhar o que a empresa j\u00e1 tem.<\/strong><\/p>\n

\u201cEstamos em um momento macroecon\u00f4mico com juros muito altos. Sabemos que existe uma perspectiva de baixa, mas, se as proje\u00e7\u00f5es seguirem, [a Selic] deve chegar nos 12%, 12,5% no final de 2026. Ainda \u00e9 um patamar elevado. Ent\u00e3o, decidimos focar em projetos de execu\u00e7\u00e3o mais r\u00e1pida, que pudessem trazer retorno mais r\u00e1pido.\u00a0O foco da Allos est\u00e1 em projetos que a gente chama de redesenvolvimento<\/strong>\u201d, afirmou a executiva.<\/p>\n

\u201cEu pego uma \u00e1rea, por exemplo, de uma loja-\u00e2ncora que saiu, refa\u00e7o aquele canto do shopping e divido essa unidade em tr\u00eas lojas menores. Com isso, consigo melhorar a circula\u00e7\u00e3o, trazer novidade para o shopping e rentabilizar melhor aquele espa\u00e7o usando um\u00a0capex<\/em>\u00a0menor\u201d, disse.<\/p>\n

De acordo com a diretora, foi essa estrat\u00e9gia, combinada \u00e0 redu\u00e7\u00e3o da alavancagem, que abriu espa\u00e7o para uma pol\u00edtica mais agressiva de remunera\u00e7\u00e3o aos acionistas.<\/p>\n

Para 2026, a proje\u00e7\u00e3o da Allos \u00e9 distribuir entre\u00a0R$ 1,7 bilh\u00e3o e R$ 1,8 bilh\u00e3o em dividendos<\/strong>, com valores estimados (guidance<\/em>) entre\u00a0R$ 0,28 e R$ 0,30 por a\u00e7\u00e3o por m\u00eas.\u00a0<\/strong>A t\u00edtulo de compara\u00e7\u00e3o, entre 2023 e 2025, foram distribu\u00eddos\u00a0R$ 3,3 bilh\u00f5es em proventos.<\/b><\/p>\n

N\u00e3o \u00e0 toa, o\u00a0BTG Pactual<\/strong><\/a>\u00a0elegeu recentemente a a\u00e7\u00e3o da empresa\u00a0como\u00a0top pick<\/em>\u00a0do setor de shoppings<\/a><\/strong>, destacando o foco da operadora em gerar valor.<\/p>\n

\"Dividendos
Allos (ALOS3): Dividendos projetados para 2026 (Imagem: divulga\u00e7\u00e3o)<\/figcaption><\/figure>\n

Gest\u00e3o de passivos e alavancagem<\/h2>\n

Guanabara tamb\u00e9m destacou que a companhia implementou uma\u00a0gest\u00e3o estrat\u00e9gica de passivos<\/strong>, pr\u00e9-pagando d\u00edvidas mais caras e emitindo novas com custo menor e prazo mais longo. \u201cCom isso, eu desafogo um pouco o resultado financeiro, apesar de a taxa de juros ainda estar muito alta\u201d, disse.<\/p>\n

Na vis\u00e3o da executiva, a empresa tem mantido uma\u00a0alavancagem saud\u00e1vel<\/strong>, pr\u00f3xima de duas vezes d\u00edvida l\u00edquida sobre o Ebitda, considerada por ela a ideal para o setor.<\/p>\n

\u201c\u00c9 uma alavancagem baixa, que nos permite realavancar a empresa distribuindo proventos.<\/strong>\u00a0Podemos pagar um dividendo mesmo que ele supere um pouco a gera\u00e7\u00e3o de caixa porque a alavancagem est\u00e1 saud\u00e1vel.\u201d<\/p>\n

Ter o consumidor por perto<\/h2>\n

Para al\u00e9m dos rendimentos, Guanabara pontuou que a Allos tem desenhado seu futuro com os chamados projetos multiuso, transformando \u00e1reas e criando bairros que, na pr\u00e1tica, respiram junto com os shoppings.<\/p>\n

Segundo a diretora,\u00a0a companhia tem firmado parcerias com empreendimentos residenciais<\/strong>\u00a0na tentativa de conectar crescimento, consumo e experi\u00eancia do cliente.<\/p>\n

O objetivo \u00e9 simples:<\/strong> atrair mais pessoas para morar pr\u00f3ximo aos shoppings, aumentando a densidade demogr\u00e1fica e, assim, garantindo \u201cconsumidores qualificados\u201d.<\/p>\n

\u201cA aloca\u00e7\u00e3o de capital no multiuso \u00e9 interessante porque fazemos parcerias com construtoras. Eu combino com a construtora que quero um pr\u00e9dio de determinado padr\u00e3o para que a pessoa que vai morar ali possa consumir no meu shopping\u201d, contou a executiva.<\/p>\n

\u201cSomos donos do terreno, fazemos o\u00a0swap financeiro<\/em>\u00a0e ficamos com um percentual das vendas quando a construtora entrega ao cliente final\u201d, prosseguiu.<\/p>\n

A Allos tem hoje\u00a069 torres residenciais em constru\u00e7\u00e3o, planejadas em 14 shoppings e distribu\u00eddas por oito estados.\u00a0<\/strong>Com elas,\u00a0espera aumentar em cerca de\u00a030 mil pessoas<\/strong>\u00a0a popula\u00e7\u00e3o residente nas \u00e1reas prim\u00e1rias dos ativos.\u00a0\u201cQuem morar ali poder\u00e1 chegar ao shopping em at\u00e9 cinco minutos a p\u00e9.\u201d<\/p>\n

Vida al\u00e9m do eixo Rio-S\u00e3o Paulo<\/h2>\n

Guanabara tamb\u00e9m apontou que a companhia n\u00e3o tem se limitado \u00e0 regi\u00e3o Sudeste do pa\u00eds. Com presen\u00e7a no Norte, Nordeste e Centro-Oeste, a executiva destacou que a Allos possui\u00a0market share<\/em>\u00a0expressivo nessas \u00e1reas e empreendimentos individuais com vendas acima de\u00a0R$ 1 bilh\u00e3o.<\/strong><\/p>\n

\u201cQuem mora no eixo Rio-S\u00e3o Paulo talvez n\u00e3o tenha ideia da renda que temos dispon\u00edvel Brasil afora. O Shopping Recife, em que temos 30% de participa\u00e7\u00e3o, \u00e9 um ativo fort\u00edssimo. O Dom Pedro, em que temos 51% [de fra\u00e7\u00e3o], em Campinas, tamb\u00e9m\u201d, afirmou.<\/p>\n

\u201cTemos 43% de\u00a0market share<\/em>\u00a0na regi\u00e3o Norte. Dos quatros shoppings que operamos l\u00e1, por exemplo, tr\u00eas vendem mais de R$ 1 bilh\u00e3o.\u201d<\/p>\n

Foco na classe m\u00e9dia e mais dinheiro rodando<\/h2>\n

Ao ser questionada sobre o p\u00fablico-alvo, a diretora pontuou que os shoppings da companhia s\u00e3o projetados para atender, principalmente, \u00e0 classe m\u00e9dia, garantindo, segundo ela, a sustentabilidade do neg\u00f3cio.<\/p>\n

\u201cQuando voc\u00ea constr\u00f3i um shopping, projeta para a classe m\u00e9dia e m\u00e9dia-alta. A classe mais baixa pode frequentar, consumir e se entreter, mas n\u00e3o sustenta o ativo no longo prazo.\u201d<\/p>\n

Com isso, Guanabara espera que a\u00a0nova isen\u00e7\u00e3o do\u00a0<\/strong><\/a>Imposto de Renda (IR) para quem ganha at\u00e9 R$ 5 mil<\/a><\/strong>, em vigor desde o in\u00edcio de 2026, impulsione o consumo nos shoppings\u2013\u00a0embora de maneira n\u00e3o transformacional.<\/strong><\/p>\n

\u201cO brasileiro, historicamente, poupa pouco. Esse al\u00edvio no bolso, mesmo que modesto, de R$ 300 ou R$ 500 a mais por m\u00eas, pode se converter em pequenas experi\u00eancias de consumo. Eu acredito que vai ajudar. N\u00e3o \u00e9 transformacional, mas \u00e9 claro que \u00e9 uma not\u00edcia positiva.\u201d<\/p>\n

Recomenda\u00e7\u00f5es para Allos (ALOS3)<\/h2>\n

Desde o in\u00edcio de janeiro, as a\u00e7\u00f5es da Allos (ALOS3) acumulam alta de cerca de 10% na B3. No recorte de 12 meses, o desempenho \u00e9 ainda mais expressivo, com valoriza\u00e7\u00e3o aproximada de\u00a063%<\/strong>. Os pap\u00e9is sa\u00edram de R$ 19,26, em fevereiro de 2025, para os atuais R$ 31,48.<\/p>\n

De oito bancos e casas de an\u00e1lise consultados pelo\u00a0TradeMap<\/strong>, sete t\u00eam recomenda\u00e7\u00e3o de compra e um tem recomenda\u00e7\u00e3o neutra para a operadora de shopping centers.<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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