{"id":121185,"date":"2025-11-10T17:45:53","date_gmt":"2025-11-10T20:45:53","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=121185"},"modified":"2025-11-10T17:45:53","modified_gmt":"2025-11-10T20:45:53","slug":"renner-resultados-erraticos-desaceleracao-e-acao-cortada-lren3-cai-4-apos-3t","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2025\/11\/10\/renner-resultados-erraticos-desaceleracao-e-acao-cortada-lren3-cai-4-apos-3t\/","title":{"rendered":"Renner: resultados err\u00e1ticos, desacelera\u00e7\u00e3o e a\u00e7\u00e3o cortada \u2013 LREN3 cai 4% ap\u00f3s 3T"},"content":{"rendered":"
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JPMorgan rebaixou recomenda\u00e7\u00e3o para neutra ap\u00f3s 3T<\/div>\n<\/div>\n
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Lara Riz\u00e9rio<\/a><\/p>\n

07\/11\/2025 18h32\u00a0\u2022\u00a0Atualizado 3 dias atr\u00e1s<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Ap\u00f3s um primeiro semestre de 2025 positivo, a Lojas Renner (LREN3<\/a>) divulgou resultados abaixo do esperado\u00a0no terceiro trimestre de 2025 (3T25<\/a>), levando inclusive a revis\u00f5es de recomenda\u00e7\u00e3o. Com isso, os pap\u00e9is\u00a0LREN3<\/a>\u00a0fecharam com baixa de 4,19%, a R$ 13,95, na sess\u00e3o desta sexta-feira (7).<\/p>\n

A varejista apresentou desacelera\u00e7\u00e3o entre julho e setembro, com crescimento de vendas menor e maior press\u00e3o de despesas, levando o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es) a ficar abaixo do esperado.<\/p>\n

Conforme aponta o Bradesco BBI, o destaque negativo ficou para o crescimento de vendas nas mesmas lojas (SSS), que avan\u00e7ou apenas 3,1% em base anual \u2014abaixo da expectativa do mercado (4,0-5,0%) e da proje\u00e7\u00e3o do banco (5,0%).<\/p>\n

\u201cA performance foi impactada por clima mais frio e maior exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o Sul, dificultando a transi\u00e7\u00e3o para a cole\u00e7\u00e3o de ver\u00e3o\u201d, avalia. A divis\u00e3o de vestu\u00e1rio desacelerou de 20% no 2T25 para 4,7% no comparativo anual, e a produtividade (vendas\/m\u00b2) caiu de 18,1% para 3,3%.<\/p>\n

A XP tamb\u00e9m aponta resultados mais fracos no 3\u00ba trimestre da Renner, com desacelera\u00e7\u00e3o mais acentuada das vendas mesmas lojas (SSS) e Ebitda (lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es) abaixo do esperado, impactado por maiores despesas com vendas.<\/p>\n

\u201cEmbora reconhe\u00e7amos que o clima teve um papel importante para conter o crescimento da receita, os resultados devem aumentar as preocupa\u00e7\u00f5es dos investidores sobre as perspectivas de crescimento da\u00a0LREN3<\/a>, a proposta de valor da C&A e Guararapes est\u00e1 em constante melhoria, e o clima deve continuar sendo um fator adverso de curto prazo\u201d, apontam os analistas.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, a Renner n\u00e3o det\u00e9m mais a maior margem bruta no setor de vestu\u00e1rio, posi\u00e7\u00e3o agora ocupada pela Guararapes (GUAR3<\/a>), enquanto uma estrutura pesada de SG&A (vendas, gerais e administrativas) tem impedido a empresa de ter maior flexibilidade para lidar com os desafios da receita.<\/p>\n

A XP j\u00e1 apontava, antes da abertura do mercado, uma rea\u00e7\u00e3o negativa das a\u00e7\u00f5es, pois os investidores provavelmente adotar\u00e3o uma postura mais conservadora em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 din\u00e2mica de crescimento da empresa, o que pode tamb\u00e9m levar a uma desvaloriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es. \u201cContudo, observamos que as a\u00e7\u00f5es j\u00e1 est\u00e3o sendo negociadas com desconto em rela\u00e7\u00e3o aos pares, ent\u00e3o o movimento pode refletir apenas revis\u00f5es para baixo nos lucros devido ao resultado abaixo do esperado\u201d, avalia.<\/p>\n

A margem bruta do varejo, por outro lado, aponta o BBI, foi um ponto positivo, subindo 0,4 ponto percentual (pp) em base anual, refletindo melhor execu\u00e7\u00e3o de moda e menor n\u00edvel de estoque antigo. Por outro lado, a menor dilui\u00e7\u00e3o de despesas levou a um Ebitda ajustado 5,4% abaixo da sua estimativa.<\/p>\n

A Realize apresentou bom desempenho, com queda de 1,3 pp nos \u00edndices de inadimpl\u00eancia (NPLs) de 90 dias e melhora de 3,2 pp na cobertura, enquanto o fluxo de caixa foi s\u00f3lido, com gera\u00e7\u00e3o de aproximadamente R$ 450 milh\u00f5es no trimestre.<\/p>\n

JPMorgan rebaixa a\u00e7\u00f5es<\/strong><\/h3>\n

Ap\u00f3s os resultados, a Renner teve a recomenda\u00e7\u00e3o cortada de equivalente \u00e0 compra para neutra pelo JPMorgan, enquanto o pre\u00e7o-alvo foi reduzido de R$ 19 para R$ 17.<\/p>\n

O banco americano apontou que manteve uma postura construtiva em rela\u00e7\u00e3o ao investimento na Renner, fundamentada em sua lideran\u00e7a hist\u00f3rica no setor, execu\u00e7\u00e3o superior, ganhos consistentes de participa\u00e7\u00e3o de mercado em compara\u00e7\u00e3o com concorrentes tradicionais listados em bolsa e um balan\u00e7o patrimonial robusto.<\/p>\n

\u201cNo entanto, os resultados da Renner t\u00eam se tornado cada vez mais err\u00e1ticos, com o 3T25 refletindo mais uma vez tend\u00eancias de crescimento fracas, impulsionadas por desafios de execu\u00e7\u00e3o. Neste trimestre, a diferen\u00e7a nas vendas nas mesmas lojas da empresa em rela\u00e7\u00e3o aos seus pares \u2014 especificamente C&A e Riachuelo (Guararapes) \u2014 aumentou ainda mais (3% versus 7-8% nas vendas de vestu\u00e1rio)\u201d, avalia.<\/p>\n

\u201cA administra\u00e7\u00e3o atribuiu o desempenho inferior a problemas de execu\u00e7\u00e3o, exacerbados por um clima mais quente do que o normal e fortes vendas no 2T, que impactaram negativamente as vendas nas mesmas lojas do 3T em 2-3 pontos percentuais. Mesmo ap\u00f3s o ajuste para esses fatores, o crescimento das vendas nas mesmas lojas da Renner ainda fica atr\u00e1s de seus pares\u201d, aponta a equipe de analistas.<\/p>\n

Neste contexto, destaca que ter uma produtividade de \u00e1rea de vendas superior a dos concorrentes n\u00e3o deve ser usado para justificar o desempenho superior dos concorrentes (ou seja, h\u00e1 mais espa\u00e7o para melhorias por parte dos concorrentes), visto que o mercado est\u00e1 crescendo mais do que a Renner nas \u00e1reas em que opera, j\u00e1 que a sobreposi\u00e7\u00e3o com os concorrentes \u00e9 alta em shoppings.<\/p>\n

\u201cEmbora a Renner continue liderando em capacidades operacionais \u2014 ostentando centros de distribui\u00e7\u00e3o de \u00faltima gera\u00e7\u00e3o, uma cadeia de suprimentos integrada e sistemas de TI avan\u00e7ados \u2014 observamos preocupa\u00e7\u00f5es emergindo no desenvolvimento de cole\u00e7\u00f5es e uma poss\u00edvel queda na qualidade dos produtos. Isso \u00e9 evidenciado pelo crescimento do ticket m\u00e9dio da Renner, que consistentemente fica atr\u00e1s dos concorrentes\u201d, avalia.<\/p>\n

Dado o fraco desempenho recente e a menor confian\u00e7a em uma recupera\u00e7\u00e3o r\u00e1pida, especialmente em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s tend\u00eancias de receita, o JPMorgan passou a adotar uma abordagem mais conservadora e rebaixou a recomenda\u00e7\u00e3o para as a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

Ao atualizar o modelo para refletir o 3\u00ba trimestre de 2025, o JPMorgan cortou a proje\u00e7\u00e3o de lucro por a\u00e7\u00e3o (EPS) da Renner para 2026 em 3% \u2014 o que os coloca de 5% a 10% abaixo do consenso para 2026.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Ap\u00f3s um primeiro semestre de 2025 positivo, a Lojas Renner (LREN3) divulgou resultados abaixo do esperado\u00a0no terceiro trimestre de 2025 (3T25), levando inclusive a revis\u00f5es de recomenda\u00e7\u00e3o. Com isso, os pap\u00e9is\u00a0LREN3\u00a0fecharam com baixa de 4,19%, a R$ 13,95, na sess\u00e3o desta sexta-feira (7).<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[56,70],"tags":[],"class_list":["post-121185","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-l-founders","category-renner"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/121185","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/users\/5"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=121185"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/121185\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":121186,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/121185\/revisions\/121186"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=121185"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=121185"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=121185"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}