{"id":118293,"date":"2025-09-01T14:00:26","date_gmt":"2025-09-01T17:00:26","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=118293"},"modified":"2025-09-01T14:00:26","modified_gmt":"2025-09-01T17:00:26","slug":"mercado-livre-entra-no-mercado-de-farmacia-no-brasil-o-quanto-ela-pode-abalar-setor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2025\/09\/01\/mercado-livre-entra-no-mercado-de-farmacia-no-brasil-o-quanto-ela-pode-abalar-setor\/","title":{"rendered":"Mercado Livre entra no mercado de farm\u00e1cia no Brasil: o quanto ela pode abalar setor?"},"content":{"rendered":"
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A\u00e7\u00f5es do setor registraram forte queda na sexta, mas analistas ainda avaliam impacto para as empresas<\/div>\n<\/div>\n
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Lara Riz\u00e9rio<\/a><\/p>\n

01\/09\/2025 10h00\u00a0\u2022\u00a0Atualizado 2 horas atr\u00e1s<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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A tarde da \u00faltima sexta-feira (29) foi movimentada para o setor farmac\u00eautico.<\/p>\n

A not\u00edcia, depois confirmada pelo Mercado Livre (BDR:\u00a0MELI34<\/a>), de entrada no setor, fez com que as a\u00e7\u00f5es de farmac\u00eauticas tivessem forte baixa \u2013 notoriamente RD Sa\u00fade (RADL3<\/a>), que viu sua a\u00e7\u00e3o cair 6,90% na sexta. Pague Menos (PGMN3<\/a>) caiu 3,72%, enquanto Panvel (PNVL3<\/a>) teve baixa de 0,97%.<\/p>\n

O Mercado Livre comprou a farm\u00e1cia da healthtech Memed, marcando sua entrada no mercado farmac\u00eautico aqui no Brasil (a empresa estreou no M\u00e9xico em 2023, onde a regulamenta\u00e7\u00e3o permite).<\/p>\n

A entrada efetiva, contudo, pode levar tempo. Por exemplo, para atingir uma presen\u00e7a f\u00edsica nacional \u2013 atualmente presente na regi\u00e3o Sul e em S\u00e3o Paulo, a Panvel leva seis dias para ser entregue na sede da Pague Menos em Fortaleza, com um custo de entrega de R$ 60.<\/p>\n

Olhando estritamente para RD Sa\u00fade, o Bradesco BBI aponta que a entrada do Mercado Livre \u00e9 negativa, mas n\u00e3o disruptiva, considerando que: (i) os marketplaces j\u00e1 competem com ela em quase 1\/3 das vendas (cuidados pessoais e medicamentos sem prescri\u00e7\u00e3o, como vitaminas e suplementos); (ii) a regulamenta\u00e7\u00e3o para medicamentos \u00e9 mais rigorosa (os medicamentos s\u00f3 podem ser vendidos em farm\u00e1cias licenciadas, n\u00e3o em marketplaces; an\u00fancios n\u00e3o s\u00e3o permitidos; medicamentos exigem log\u00edstica de produtos especiais); (iii) O modelo integrado e a capilaridade da RD s\u00e3o fortes vantagens competitivas, permitindo uma cobertura de 60% da popula\u00e7\u00e3o em um raio de 5 km de suas 3,3 mil lojas, 96% das entregas em menos de uma hora, com 67% de retirada na loja sem custo de frete, e um NPS bom\/melhor (79 no aplicativo, 82 para entregas, contra 91 nas lojas); (iv) a concorr\u00eancia digital \u00e9 alta, respondendo por mais de 20% das vendas dos principais players, com baixo lucro bruto (quase R$ 15, considerando um ticket m\u00e9dio de R$ 60 apenas para medicamentos e margem de 25%) para cobrir a log\u00edstica (R$ 12 na RD para entrega na \u00faltima milha) e outras despesas de vendas; e (v) a concorr\u00eancia deve acelerar a consolida\u00e7\u00e3o, e a RD est\u00e1 melhor posicionada para se beneficiar.<\/p>\n

Ainda assim, uma queda de 1 ponto percentual na margem Ebitda (Ebitda = lucro antes de juros, impostos, deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es\/receita l\u00edquida) da RD reduziria o lucro l\u00edquido de 2026 em 20%.<\/p>\n

Apesar da not\u00edcia negativa, o BBI manteve recomenda\u00e7\u00e3o de compra para\u00a0RADL3<\/a>\u00a0por enquanto, com um novo pre\u00e7o-alvo para o final de 2026 de R$ 23,00 (ante R$ 18,00 para o final de 2025), ap\u00f3s incorporar resultados do 2T25 mais fortes do que o esperado.<\/p>\n

A XP Investimentos, por sua vez, v\u00ea este como o primeiro passo do Mercado Livre para construir uma presen\u00e7a no mercado farmac\u00eautico. A empresa poderia usar essa farm\u00e1cia como um projeto piloto e, em seguida, adquirir lojas estrategicamente localizadas em todo o pa\u00eds para expandir a categoria.<\/p>\n

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\u00cdndices futuros dos EUA avan\u00e7am juntos em dia de feriado<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

\u201cAcreditamos que o Mercado Livre enfrentar\u00e1 pouca resist\u00eancia para encontrar farm\u00e1cias dispostas a vender \u2014 especialmente as independentes \u2014 devido \u00e0s altas taxas de juros, \u00e0 crescente concorr\u00eancia em RX\/HPC e ao acesso limitado (ou inexistente) a medicamentos GLP-1\u201d, avalia.<\/p>\n

A XP avalia que os EUA d\u00e1 algumas dicas sobre como poder\u00e1 ser o caminho do Mercado Livre.<\/p>\n

\u201cEmbora as compara\u00e7\u00f5es sejam limitadas pela estrutura de sa\u00fade diferente dos pa\u00edses, o estudo de caso oferece li\u00e7\u00f5es \u00fateis: a Amazon j\u00e1 oferece entrega no mesmo dia em oito cidades, com planos de expandir para mais de 20 at\u00e9 o final de 2025, enquanto os programas de fidelidade e o recurso \u2018Subscribe & Save\u2019 servem como alavancas importantes para construir a fidelidade do consumidor\u201d, avalia.<\/p>\n

J\u00e1 a mudan\u00e7a seria positiva para o Mercado Livre, abrindo um mercado grande e de alta recorr\u00eancia (mais de R$ 200 bilh\u00f5es, incluindo HPC).<\/p>\n

\u201cPor outro lado, isso representa um risco relevante para as empresas farmac\u00eauticas, j\u00e1 que o Mercado Livre poderia eventualmente causar uma mudan\u00e7a na categoria assim que constru\u00edsse uma rede capilar. Dito isso, acreditamos que as farm\u00e1cias tradicionais ainda mant\u00eam uma vantagem competitiva na entrega ultrarr\u00e1pida, enquanto as lojas f\u00edsicas continuam a oferecer uma proposta valiosa por meio de um atendimento personalizado e uma experi\u00eancia diferenciada ao usu\u00e1rio\u201d, avalia a XP.<\/p>\n

O Ita\u00fa BBA tamb\u00e9m aponta que a not\u00edcia \u00e9 negativa para as drogarias, enquanto a MELI precisar\u00e1 se destacar em conveni\u00eancia para competir de forma eficaz.<\/p>\n

\u201cA chegada de um novo concorrente de alto calibre traz implica\u00e7\u00f5es competitivas claramente negativas para as redes de drogarias j\u00e1 estabelecidas. Dada a import\u00e2ncia do segmento farmac\u00eautico para a MELI no fortalecimento da recorr\u00eancia, a empresa pode optar por operar com margens relativamente mais baixas, especialmente em medicamentos isentos de prescri\u00e7\u00e3o (OTC), onde as margens brutas s\u00e3o estruturalmente maiores (cerca de35% contra entre 15-17% para medicamentos com prescri\u00e7\u00e3o)\u201d, avaliam os analistas do banco.<\/p>\n

Dito isso, as maiores redes est\u00e3o relativamente melhor posicionadas para resistir \u00e0 press\u00e3o, avalia.<\/p>\n

\u201cNo segmento farmac\u00eautico, a conveni\u00eancia \u00e9 um fator cr\u00edtico na decis\u00e3o de compra, e as principais redes desfrutam de vantagens estruturais. Quando est\u00e3o doentes, os consumidores geralmente querem acesso imediato\u201d, aponta.<\/p>\n

Na RD, por exemplo, mais de 70% das vendas s\u00e3o no modelo click-and-collect, e sua rede de lojas garante que a maioria dos consumidores de alta renda do Brasil viva a menos de cinco minutos de uma unidade. \u201cIsso torna a entrega na \u00faltima milha extremamente eficiente, limitando a vantagem competitiva inicial da MELI nesse aspecto\u201d, conclui.<\/p>\n<\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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