{"id":114855,"date":"2025-06-04T10:08:08","date_gmt":"2025-06-04T13:08:08","guid":{"rendered":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/?p=114855"},"modified":"2025-06-04T10:08:08","modified_gmt":"2025-06-04T13:08:08","slug":"fundo-de-pensao-do-bndes-poe-a-venda-fatia-em-shoppings-da-multiplan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/monitoramento.spmj.com.br\/noticias\/2025\/06\/04\/fundo-de-pensao-do-bndes-poe-a-venda-fatia-em-shoppings-da-multiplan\/","title":{"rendered":"Fundo de pens\u00e3o do BNDES p\u00f5e \u00e0 venda fatia em shoppings da Multiplan"},"content":{"rendered":"
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O fundo de pens\u00e3o dos funcion\u00e1rios do BNDES (Fapes) tem fatia de 4% no Morumbi Shopping\u00a0Foto:\u00a0Divulga\u00e7\u00e3o\/Multiplan – 23\/04\/2009<\/div>\n<\/figcaption><\/figure>\n

O fundo de pens\u00e3o dos funcion\u00e1rios do BNDES (Fapes) colocou \u00e0 venda suas fatias de 15,1% no carioca Barra Shopping e de 4% no paulistano Morumbi Shopping, dois dos maiores centros de compras do Pa\u00eds. As participa\u00e7\u00f5es t\u00eam valor patrimonial conjunto de R$ 840 milh\u00f5es e representam os ativos mais importantes do portf\u00f3lio imobili\u00e1rio da Fapes, que tamb\u00e9m inclui sociedades em pr\u00e9dios comerciais. A venda tem o intuito de reciclar o capital e aumentar a liquidez do fundo, com vistas a novos investimentos. A oferta foi lan\u00e7ada h\u00e1 pouco mais de um m\u00eas e \u00e9 conduzida pelo Bradesco BBI, conforme apurou a Coluna.<\/p>\n

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Os dois shoppings s\u00e3o da rede da Multiplan, do empres\u00e1rio Isaac Peres, que tem direito de prefer\u00eancia numa eventual compra. Tradicionalmente, Peres n\u00e3o deixa passar as chances de aumentar participa\u00e7\u00e3o nos shoppings onde j\u00e1 det\u00e9m o controle, ainda mais quando se trata de empreendimentos estrat\u00e9gicos como estes. Vale lembrar que, em 2016, a pr\u00f3pria Multiplan pagou R$ 496 milh\u00f5es por 10,3% do Barra e 8% do Morumbi. Na \u00e9poca, as fatias foram vendidas pelo Sistel, fundo de pens\u00e3o de empresas de telecomunica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Desde que a oferta passou a circular, ainda n\u00e3o surgiu uma proposta firme na mesa. O motivo \u00e9 que os fundos imobili\u00e1rios – maiores compradores de ativos do setor – est\u00e3o sem dinheiro em caixa e com dificuldade de fazer capta\u00e7\u00f5es de recursos em meio ao cen\u00e1rio de cotas desvalorizadas e juros altos.<\/p>\n

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Baixa concorr\u00eancia pode facilitar negocia\u00e7\u00e3o<\/h3>\n<\/div>\n

A baixa concorr\u00eancia pode facilitar uma eventual negocia\u00e7\u00e3o caso a Multiplan confirme interesse. Embora a empresa seja uma candidata natural, a evolu\u00e7\u00e3o das tratativas vai depender muito do pre\u00e7o, segundo fontes. At\u00e9 porque, a Multiplan j\u00e1 se endividou ano passado para fazer a recompra de a\u00e7\u00f5es do antigo s\u00f3cio canadense, o fundo de pens\u00e3o de servidores de Ontario (OTPP), que saiu do neg\u00f3cio.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

A Multiplan tem hoje d\u00edvida l\u00edquida de R$ 4,2 bilh\u00f5es, a um custo m\u00e9dio de 14,2%, o que pressiona qualquer empresa. A alavancagem (medida pela rela\u00e7\u00e3o entre d\u00edvida l\u00edquida e Ebitda) est\u00e1 em razo\u00e1veis 2,28 vezes. E no caixa h\u00e1 R$ 1,2 bilh\u00e3o.<\/p>\n

\u201cEst\u00e3o sim alavancados, mas deixar passar essa seria bobagem\u201d, comenta um gestor de fundos, que disse n\u00e3o ter dinheiro para fazer uma proposta no momento. \u201cA Multiplan pode exercer a prefer\u00eancia, o que me parece o cen\u00e1rio mais poss\u00edvel\u201d, mencionou outro gestor de fundos, ressaltando o interesse, mas falta de meios para se sentar \u00e0 mesa.<\/p>\n

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