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Investing.com – O Mercado Livre (BVMF:MELI34) anunciou um investimento recorde de R$ 57 bilhões no Brasil em 2026, um aumento de cerca de 50% em relação ao ano anterior, reforçando o país como principal vetor de crescimento da companhia. Para o BTG Pactual, o aumento dos investimentos deve pressionar a rentabilidade no curto prazo, mas reforça a estratégia de expansão da companhia e sua posição competitiva no longo prazo.
Segundo o banco, a estratégia combina ganhos de escala, maior controle da cadeia de entregas e expansão do crédito por meio do Mercado Pago, o que tende a elevar a recorrência de uso da plataforma e ampliar as fontes de monetização.
Às 12 h de Brasília, as ações do Mercado Livre listadas em Nova York subiam 2,06%, a US$ 1.644,88. Já os BDRs da gigante do e-commerce eram negociados a R$ 71,63 na B3 (BVMF:B3SA3), uma alta de 1,12%. No último ano, MELI acumula uma queda de 24,87%.
Fonte: InvestingPro
Brasil como vetor de crescimento
Segundo o BTG, o Brasil já responde por mais da metade da receita do Mercado Livre e segue como o mercado prioritário para a alocação de capital. O aumento dos investimentos reforça a estratégia de longo prazo da companhia de expandir sua presença em um ambiente ainda desafiador, marcado por juros elevados e consumo pressionado.
Uma parte relevante dos recursos será destinada à expansão da infraestrutura logística, incluindo centros de distribuição e melhorias na entrega ao consumidor. O banco destaca que o maior controle da cadeia de entregas permite reduzir prazos e ampliar o alcance de frete grátis, fatores que aumentam a frequência de compras e a taxa de conversão na plataforma.
Outro eixo relevante do investimento é a expansão do Mercado Pago, especialmente nas operações de crédito para consumidores e pequenas empresas. A estratégia busca atender segmentos ainda pouco explorados, como clientes sem acesso ao sistema bancário, e ampliar as fontes de receita além do comércio eletrônico.
A companhia estima a criação de cerca de 10 mil empregos no país, elevando sua base para mais de 70 mil funcionários. Para o BTG, o movimento reforça o papel do Mercado Livre como um dos principais agentes da economia digital brasileira, com atuação relevante tanto no consumo quanto no apoio a pequenos negócios.
O banco observa que o aumento dos investimentos pode pressionar as margens no curto prazo, devido ao maior nível de reinvestimento. Ainda assim, avalia que a estratégia tende a gerar retorno ao longo do tempo, com ganhos de escala e maior eficiência operacional.
Projeções financeiras e valuation
As estimativas do BTG indicam crescimento consistente dos resultados nos próximos anos, com receita projetada de US$ 20,8 bilhões em 2024 para US$ 54,9 bilhões em 2028. No mesmo período, o lucro líquido deve avançar de US$ 1,9 bilhão para US$ 4,6 bilhões, enquanto os múltiplos de valuation tendem a se reduzir com a expansão dos resultados.
Recomendação e preço-alvo de MELI
O BTG reiterou recomendação de compra para as ações do Mercado Livre, com preço-alvo de US$ 2.700 em 12 meses. Considerando a cotação atual, o banco estima potencial de valorização de 62,1%.
O preço-alvo médio dos analistas para MELI, compilado pelo Investing.com, é de US$ 2.595,85, o que representa um potencial de alta de 58,17%.
Fonte: Investing.com
Já o InvestingPro é mais comedido na avaliação. A plataforma de dados e análises com ferramentas treinadas de IA calcula que o preço-justo de MELI, com base em fundamentos, é de R$ 1886,63, ou seja, um upside de 15,5% frente à cotação atual.
Fonte: InvestingPro
A saúde financeira da companhia é vista como excelente pelo InvestingPro, que atribui uma nota de 4 em 5 para a companhia.
Fonte: InvestingPro