A trajetória da Multiplan registra novos recordes financeiros e fortalece a liderança de José Isaac Peres no setor de shopping centers, impulsionando o patrimônio da família a patamares inéditos no mercado nacional.
O empresário José Isaac Peres, conhecido no setor como o “rei dos shoppings” no Brasil, ampliou sua fortuna para níveis inéditos em 2025 após uma série de operações estratégicas que reforçaram a liderança da Multiplan no segmento de administração de shopping centers no país.
Em julho, a fortuna da família Peres foi estimada em US$ 1,2 bilhão, segundo atualização da revista Forbes, impulsionada pelo crescimento expressivo das ações da Multiplan e por uma recompra histórica de 90 milhões de papéis, movimentando aproximadamente R$ 2 bilhões.
De acordo com dados divulgados no balanço do segundo trimestre, essa recompra de ações foi realizada a um preço médio de R$ 22,21 por ação.
O movimento gerou, segundo relatório apresentado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), uma criação de valor real de R$ 361 milhões para a companhia.
A estratégia refletiu diretamente no desempenho dos papéis, que acumularam valorização próxima de 16% entre junho de 2024 e julho de 2025, enquanto o Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira, subiu cerca de 9% no mesmo período.
Resultados financeiros e distribuição de lucros
No semestre encerrado em junho de 2025, a Multiplan reportou lucro líquido próximo a R$ 500 milhões, dos quais R$ 264 milhões correspondem apenas ao segundo trimestre do ano.
Além disso, foi anunciado o pagamento de R$ 230 milhões em juros sobre capital próprio, evidenciando o compromisso da administradora de shopping centers em aumentar o retorno aos acionistas.
O programa de recompra também foi renovado, reforçando a estratégia de monitorar e capturar novas oportunidades de valorização para os investidores.
José Isaac Peres e o controle da Multiplan
Fundador da Multiplan, José Isaac Peres completou 85 anos em 18 de julho de 2025 e segue com papel decisivo na condução dos rumos da empresa, mesmo após ter transferido a presidência executiva para o filho, Eduardo Peres, em fevereiro de 2023.
Peres permanece como chairman, responsável pelas principais decisões estratégicas da companhia e acompanha de perto o dia a dia das operações.
O empresário exerceu recentemente o direito de preferência na aquisição de uma fatia de 18,5% das ações que pertencia ao fundo de pensão canadense Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP).
Com isso, a família Peres passou a controlar 33,68% da Multiplan, participação avaliada em cerca de R$ 4,4 bilhões.
A posição acionária é detalhada: Peres detém 5,43%, sua esposa Maria Helena tem 1,44% e a holding MPAR concentra 26,81%.
Outros acionistas relevantes incluem o governo de Singapura (4,92%), a Autoridade Monetária de Singapura (1,12%) e a gestora carioca Squadra, de Guilherme Aché, com 5,64%.
Estrutura e liderança da Multiplan no mercado nacional
Atualmente avaliada em R$ 13 bilhões, a Multiplan é considerada a administradora de shopping centers mais valiosa do Brasil, operando 20 shoppings com cerca de 6 mil lojas distribuídas em seis estados – São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Paraná, Rio Grande do Sul e Alagoas –, além do Distrito Federal.
Os principais empreendimentos do grupo são o Morumbi Shopping, em São Paulo, e o BarraShopping, no Rio de Janeiro, ambos reconhecidos como referências no varejo de alta renda.
Em 2025, as ações da Multiplan acumulam valorização superior a 20%, desempenho que superou o índice do mercado e chamou a atenção de analistas e instituições financeiras, como Itaú Unibanco e BTG Pactual, que apontaram a companhia como top pick do setor.
Em abril, a família Peres apareceu na 54ª posição entre os brasileiros mais ricos na lista da Forbes, com patrimônio de US$ 1,1 bilhão, valor que cresceu para US$ 1,2 bilhão em julho.
Apesar do destaque, José Isaac Peres ainda não figura no Bloomberg Billionaires Index, ranking global das maiores fortunas.
Desempenho operacional e tecnologia
O desempenho operacional da Multiplan se mantém em crescimento contínuo.
Segundo relatório da empresa, 18 shoppings passaram por revitalizações no período de 12 meses até junho de 2025, mais de 1.100 eventos foram realizados, e houve substituição de 39.777 metros quadrados de área bruta locável (ABL).
O aplicativo Multi atingiu quase 9 milhões de downloads, contribuindo para a experiência do consumidor e para a geração de dados relevantes para o negócio.
A estratégia de investir em tecnologia, revitalizações e experiência do cliente é destacada pelo diretor financeiro Armando d’Almeida Neto, que está na Multiplan desde 2008.
O executivo ressaltou o aumento da taxa de ocupação dos shoppings para 96,1%, a queda no custo de ocupação para 12,6%, inadimplência líquida em 0,2% e turnover de lojistas em 1,1%.
“Se o lojista vende mais, isso gera receita maior de aluguel e gera mais dados sobre os desejos dos consumidores, o que ajuda a vender mais. Por isso investimos tanto em tecnologia”, afirmou d’Almeida Neto em entrevista recente.
Expansão e receitas em alta
Entre novembro de 2024 e junho de 2025, o grupo inaugurou expansões em shoppings como o DiamondMall, em Belo Horizonte, e o ParkShoppingBarigüi, em Curitiba, que apresentaram crescimento de vendas de 31,6% e 28,2%, respectivamente.
A receita de locação da Multiplan – que inclui shopping centers e torres corporativas – somou R$ 427,5 milhões em 12 meses, avanço de 8,4% em relação ao período anterior.
Desse total, 96,9% vieram dos shoppings, com nove unidades registrando crescimento de dois dígitos.
Estacionamentos, vendas de imóveis e serviços também registraram aumento de receitas na comparação anual.
O relatório do segundo trimestre também indica margens históricas: a margem NOI (Net Operating Income, lucro operacional líquido) atingiu 95% no acumulado de 12 meses e a margem Ebitda de propriedades ficou em 84,6%, com avanço de 6,36 pontos percentuais, reflexo direto das eficientizações promovidas pela administradora de shopping centers.
Cenário macroeconômico e cautela estratégica
Apesar dos números positivos, a empresa mantém cautela diante do cenário macroeconômico brasileiro.
A Multiplan optou por pausar projetos greenfield – novos shoppings desenvolvidos do zero – até o cenário eleitoral de 2026 se tornar mais claro, além de monitorar os efeitos da taxa básica de juros, atualmente em 15% ao ano.
“Não estamos imunes à taxa Selic de 15% ao ano. Vamos esperar passar a eleição presidencial de 2026 para ver o que vai acontecer com a política fiscal, para onde o Brasil está indo. Não adianta construir shopping se não há essa demanda toda por parte dos lojistas”, afirmou o diretor financeiro.
O mercado também acompanha de perto o movimento dos principais concorrentes da Multiplan.
A Allos, maior operadora do país em número de shoppings administrados, confirmou a compra de um terreno para um novo centro comercial na região nobre do Morumbi, em São Paulo, dentro do complexo Parque Global, projeto para o público de alta renda.
A Multiplan chegou a negociar a liderança desse projeto em 2021, mas acabou se retirando do acordo.
Outro ponto observado pelos analistas é a capacidade de reajuste dos aluguéis nos contratos de locação.
O indicador IGP-DI, principal indexador desses contratos, acumulou alta de 3,84% em 12 meses, abaixo dos 5,35% do IPCA no mesmo período.
De acordo com o analista Felipe Mesquita, do BB Investimentos, esse cenário pode criar desafios para manter o ritmo de reajustes.
Ainda assim, a recomendação de compra para as ações da Multiplan foi mantida, com elevação do preço-alvo para R$ 35 ao final de 2026.