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As ações da Casas Bahia (BHIA3) recuavam menos de 1% nesta quinta-feira (15) apesar da baixa dos juros futuros, depois que a varejista reportou um prejuízo de R$ 408 milhões no primeiro trimestre de 2025.
Para analistas, a empresa apresentou melhorias nos resultados operacionais, mas a última linha do balanço e o fluxo de caixa livre ainda seguem pressionados. Segundo a XP Investimentos, dentre os fatores, os resultados financeiros e passivos legais que estão impactando negativamente o balanço.
A corretora destacou, no entanto, que as linhas melhoraram 35% a 37% em relação ao ano anterior, a R$ 130 milhões e R$ 137 milhões, respectivamente.
A corretora também sublinhou que a diretoria da empresa espera uma melhora gradual na margem Ebitda em 2025.
A margem Ebitda ajustada cresceu 2,1 pontos percentuais em comparação com o primeiro trimestre de 2024, para 8,2% no primeiro trimestre deste ano.
O Ebitda ajustado da companhia avançou 47,3% na comparação anual, totalizando R$ 570 milhões.
Receita da Casas Bahia em alta
A receita líquida atingiu da Casas Bahia R$ 6,99 bilhões, alta de 10,1%, sustentada pela expansão da carteira de crédito CDC Digital, que cresceu 14,5%.
O forte desempenho das vendas físicas — com vendas nas mesmas lojas de 17,7%— refletiu a postura mais agressiva da companhia na oferta de crédito, viabilizada pela carência de juros e principal das dívidas reestruturadas no plano de recuperação extrajudicial.
A carteira de crédito recuou sequencialmente, de R$ 6,2 bilhões no 4T24 para R$ 6,1 bilhões no 1T25, mas a PDD subiu de R$ 626 milhões para R$ 661 milhões.
Para os analistas da Genial Investimentos, a inadimplência, ainda tímida, pode estar ensaiando uma alta, com um aumento de provisão para devedores duvidosos (PDD) no período. “Sazonalidade? Talvez. Mas vale ligar o sinal amarelo”, disse a corretora, que segue com recomendação de venda para o papel.