A análise abrangeu mais de 80 shoppings e destacou a Multiplan (MULT3) como líder em aumento de aluguéis, enquanto Iguatemi (IGTI11) e Allos (ALOS3) também mostraram melhorias. O BTG Pactual corroborou essas tendências, ressaltando a demanda aquecida por galpões logísticos.
Os shoppings brasileiros foram classificados em quatro categorias: AAA, A, B e C, com base em localização e desempenho. Os empreendimentos da categoria AAA, como Barra Shopping e Morumbi Shopping, apresentam aluguéis cinco vezes superiores aos da categoria B e crescimento real acima da inflação. A Multiplan reportou um aumento de 10% no aluguel por metro quadrado, revertendo a queda anterior de 1,6%. A previsão de receita de aluguel para 2024-2026 subiu 1%, impulsionada pela revisão do IGPM.
As vendas nas mesmas lojas cresceram entre 6% e 9%, permitindo uma redução no custo de ocupação dos lojistas. O Goldman Sachs observou que a Multiplan teve o maior crescimento em vendas por metro quadrado, com um aumento de 10,9%, resultando em uma queda no aluguel como percentual das vendas. O preço-alvo das ações da empresa foi elevado em 6% após recompra de ações.
Apesar da leve recuperação, o Iguatemi teve um aumento modesto de 1,3% no aluguel, impactado pela queda de 4% no Iguatemi São Paulo. A Allos também cresceu 2,2% no aluguel, mas enfrenta desafios com o aumento do custo da dívida. O BTG destacou que o setor de logística continua aquecido, com forte demanda por galpões, enquanto o setor de escritórios enfrenta dificuldades devido a altas taxas de vacância.