A Western Asset está lançando seu primeiro fundo de investimento em direitos creditórios para o varejo, também um dos primeiros do mercado desde que a resolução 175, da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), abriu essa possibilidade, em outubro do ano passado.
O Western Asset High Grade Onde FIC FIDC é fechado e tem prazo de seis anos, já está disponível na plataforma da EQI, com aplicação mínima de R$ 1.000,00 e taxa de gestão de 1,3% ao ano, sem taxa de performance. A intenção é captar R$ 200 milhões junto a investidores qualificados.
O objetivo de retorno é CDI mais 3% ao ano e a carteira será composta por FIDCs que tenham grau de investimento e nível elevado de subordinação. Segundo a Western, a estratégia é manter uma alocação próxima a 100% do PL em FIDCs, respeitando um mínimo de 67%, a fim de manter a isenção de come-cotas para os seus cotistas. A gestora informa ainda que a parcela remanescente poderá ser investida em títulos públicos ou bancários.
O produto da Western é, portanto, um “fundo de fundos”, mais pulverizado, o que torna a aplicação mais conservadora. Considerados mais arriscados e antes limitados a qualificados e profissionais, os fundos de direitos creditórios passaram a poder ser oferecidos ao varejo, mas somente as chamadas cotas seniores, que são mais seguras por terem preferência de pagamentos e resgates, mas oferecem retornos menores.
As subordinadas, divididas entre mezanino e júnior, garantem maiores rendimentos mas são as primeiras afetadas em caso de “default”. Compõem a carteira desses fundos todo tipo de crédito a receber que circula no mercado, desde duplicatas e notas comerciais até cédulas de crédito bancários.
A Western tem hoje R$ 40 bilhões sob gestão no Brasil, sendo R$ 6 bilhões em crédito privado, e, no total, em fundos de renda fixa, renda variável e multimercado, soma mais de 130 mil cotistas.
“Reforçamos a equipe de crédito estruturado nos últimos anos, e esse é o primeiro fundo destinado a um público mais amplo que estamos trazendo a mercado como fruto dessa estratégia. Vemos essa classe com bastante otimismo e o próximo passo é lançar veículos que deem acesso à nossa expertise em debêntures de infraestrutura e crédito imobiliário, além de um produto mais nichado com foco em crédito a fintechs”, afirma Paulo Clini, diretor de investimentos da Western Asset.
Já a EQI somente neste ano já distribuiu mais de R$ 2 bilhões em produtos exclusivos, de acordo com Roberto Varaschin, diretor de produtos e cofundador da plataforma. Atualmente, tem R$ 30 bilhões sob custódia e mais de 70 mil clientes ativos.