Além da ‘Super Quarta’, como é chamado o dia em que as decisões monetárias no Brasil e EUA são anunciadas, a temporada de balanços do terceiro trimestre também está na agenda dos investidores. E os números apresentados pela Raia Drogasil dividiram as opiniões dos analistas. A soma da decisão sobre os juros mais os resultados considerados mistos fazem as ações da empresa recuar 3,45% (R$ 24,91) ao final da manhã, liderando as quedas do Ibovespa, que no mesmo horário operava em alta.
A RaiaDrogasil teve lucro de R$ 268,1 milhões no terceiro trimestre, alta de 22% em relação ao mesmo período de 2022. A receita líquida avançou 15,8% no comparativo anual, para R$ 8,67 bilhões.
Para o Bradesco BBI, o destaque negativo foi o lucro líquido, que ficou abaixo do esperado.
O analista Marcio Osako escreve que as receitas da companhia continuaram em ritmo de crescimento elevado. As margens ficaram dentro do esperado, mesmo com crescimento de 17% nas despesas, ajudadas por ajuste nas despesas financeiras.
O banco mantém posicionamento mais cauteloso, vendo múltiplos elevados, exposição alta ao benefício fiscal de juros sobre capital próprio e risco de menor ajuste nos preços de remédios pela inflação mais baixa.
O Bradesco BBI tem recomendação neutra para Raia Drogasil, com preço-alvo em R$ 29.
Outra casa que tem recomendação neutra para as ações é a Ativa, que também considerou os resultados mistos, com receita líquida resiliente e em linha com as estimativas da corretora.
A margem bruta ficou estável em base anual, em 29,9% e a margem Ebitda em 7,6%, em linha com expectativas e alta de 0,2 ponto percentual em um ano.
“Se por um lado a margem Ebitda expandiu levemente devido ao crescimento real das lojas maduras, a margem bruta ficou estável com um maior crescimento da 4Bio, que possui margens menores. Por fim, o lucro líquido ficou em R$ 296,5 milhões, superando nossas estimativas (R$ 240,1 milhões), com margem de 3,4% (alta de 0,4 ponto em base anual)”, diz o relatório de Pedro Serra.
Outro ponto positivo foi o ganho de participação de mercado sequencial que a empresa apresentou, atingindo 15,6% do mercado, uma alta de 0,7 ponto ano a ano. Os ganhos vieram de todas as regiões, com maiores ganhos no Norte (+1,8 ponto). Em São Paulo, a participação atingiu 27,4%, alta de 0,6 ponto em um ano.
“Seguimos vendo um ‘valuation’ [avaliação] esticado e poucos gatilhos de crescimento no curto e médio prazo, sendo assim, reiteramos nossa recomendação neutra”, complementa.
O preço-alvo da Ativa para a empresa foi mantido em R$ 28 após a divulgação do balanço.
BB Investimentos vê janela de oportunidade
Já o BB Investimentos elevou a recomendação para as ações da Raia Drogasil de neutra para compra, após a empresa reportar resultados positivos no terceiro trimestre, somado à recente queda no preço dos papéis, que gerou uma janela de oportunidade de compra diante do potencial de valorização de 12% em relação ao preço-alvo de R$ 28,90, recém ajustado.
“A Raia Drogasil reportou resultados positivos no terceiro trimestre, em nossa visão. Merece destaque o crescimento real das vendas em lojas maduras, o que permitiu maior diluição das despesas com vendas e ganho de alavancagem operacional”, diz o relatório de Georgia Jorge e equipe.
Outro destaque da corretora foi a robusta geração de caixa livre, mesmo com os fortes investimentos que vem sendo realizados na expansão orgânica e na digitalização da companhia.
As ações da empresa acumulam queda de 6,4% nos últimos 30 dias, acompanhando a performance negativa da maior parte dos ativos da bolsa no mês de outubro, em especial os cíclicos, diante da abertura da curva longa de juros e da perspectiva de um trimestre mais fraco em resultados, combinado com um cenário macroeconômico com maiores incertezas no radar.
“Ao nosso ver, essa queda abriu uma oportunidade interessante de valorização em relação ao nosso preço-alvo de R$ 28,90, razão pela qual optamos por alterar nossa recomendação para compra”, completa o relatório.
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Conteúdo originalmente publicado pelo Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor Econômico