Enquanto Sam Bankman-Fried vai a julgamento pela maior suposta fraude do mundo dos criptoativos, a liquidez no mercado de ativos digitais ainda é apenas metade do que era antes do colapso de sua plataforma de negociação, a FTX, há quase um ano.
A queda repentina na liquidez foi apelidada de “Alameda Gap” em novembro pela empresa de dados blockchain Kaiko. A Alameda Research era o braço comercial do falido império digital de Bankman-Fried. O efeito persistente é em grande parte resultado das enormes perdas sofridas pelos formadores de mercado após o colapso, escreveram pesquisadores da Kaiko em um relatório na terça-feira.
Muitos traders e formadores de mercado ou mantiveram fundos significativos na exchange e devastaram projetos cripto em seu portfólio ou aceitaram o FTT, a criptomoeda da corretora, como garantia. O token FTT atuou como um gatilho para o colapso da FTX, revelando o rombo multibilionário no balanço patrimonial da empresa, de acordo com o relatório.
Os formadores de mercado desempenham um papel especialmente valioso em um espaço cripto sensível à liquidez, comprando e vendendo moedas. Mas à medida que se tornam mais conservadores em tempos de crise, isso resulta numa menor liquidez, na qual os utilizadores têm maior dificuldade em comprar ou vender um ativo, o que, por sua vez, torna o mercado mais volátil.
“Nos últimos 11 meses, o volume de comércio de criptomoedas e a profundidade do mercado atingiram mínimos de vários anos, juntamente com a volatilidade dos preços”, observou Kaiko no relatório.
Kaiko mede a liquidez do mercado calculando a quantidade de lances e pedidos dentro de 2% do preço médio para os pares de negociação de um token nas bolsas.
Mesmo com a queda da liquidez, os preços dos tokens se recuperaram dos mínimos observados durante o colapso. O bitcoin (BTC) saltou 67% este ano, uma recuperação parcial da derrocada do ano passado. O token permanece longe de seu recorde da era pandêmica de quase US$ 69.000.
No auge da FTX, a empresa processava quase US$ 100 bilhões em volume de negócios todos os meses, apesar de nunca ter conquistado mais de 7% da participação geral do mercado em negociações à vista. A exchange emergiu como líder de mercado devido às suas taxas baixas e alta liquidez, bem como à oferta expansiva de ativos cripto. A maior parte das negociações da FTX ocorreu em sua plataforma de derivativos.
O caso contra Sam Bankman-Fried começou com a seleção do júri no tribunal federal de Lower Manhattan na terça-feira.
A SEC alega que Bankman-Fried escondeu dos investidores a extensão dos laços entre as duas entidades e determinou pessoalmente que o “mecanismo de risco” da FTX não deveria ser aplicado à Alameda. Na verdade, isso equivalia ao que a SEC chamou de linha de crédito ilimitada financiada por clientes da FTX. Bankman-Fried é acusado de sete acusações de fraude e lavagem de dinheiro e pode pegar mais de 100 anos de prisão se for considerado culpado em todas as acusações. Bankman-Fried se declarou inocente de todas as acusações contra ele.